O que é um certificado All Savers?
Um Certificado All Savers era um tipo de certificado de depósito não tributável (CD) com vencimento de um ano, projetado para impulsionar instituições econômicas e criar fundos para empréstimos hipotecários. A Lei do Imposto sobre Recuperação Econômica de 1981 introduziu e autorizou todos os Certificados de Poupança em outubro daquele ano. Todos os Certificados de Poupança procuraram ajudar as pequenas instituições de crédito afetadas pela Crise de Poupança e Empréstimo, além de reduzir as altas taxas de juros das hipotecas, incentivando mais empréstimos.
Após o sucesso inicial, os títulos desapareceram do mercado no final de 1982, em grande parte devido ao declínio nas taxas de juros de curto prazo, bem como à incapacidade de competir com rendimentos comparativamente mais altos dos fundos do mercado monetário.
Principais Takeaways
- Todos os Certificados de Poupança eram certificados de depósito não tributáveis emitidos para impulsionar instituições de poupança e empréstimos hipotecários. Eles foram introduzidos no final de 1981, mas foram descontinuados no final de 1982. Eles não alcançaram seu objetivo principalmente porque estavam atrelados a curto prazo. taxas de tesouraria que caíram durante este período.
Compreendendo um certificado All Savers
Um certificado All Savers exigia um investimento mínimo de US $ 500. Os CDs pagaram 70% dos rendimentos das letras do Tesouro de um ano. Um grande incentivo foi que os detentores dos certificados receberam uma isenção única do imposto de renda federal de até US $ 1.000 em juros auferidos ou US $ 2.000 em um retorno conjunto. Isso tornou os CDs atraentes para poupadores em faixas de impostos mais altas.
Na sua introdução, o All Savers Certificates rendeu cerca de 12, 6%. Isso era menor do que o dos fundos mútuos do mercado monetário da época, embora a economia tributária ajudasse a torná-los competitivos.
A demanda por certificados All Savers subiu no início, em meio a pesadas promoções de poupança e empréstimos, além de bancos. Segundo as estatísticas disponíveis, eles atraíram US $ 39, 3 bilhões em investimentos nos dois primeiros meses de introdução. Algumas instituições menores ofereceram taxas de juros muito altas aos clientes que transferiram fundos para o All Savers Certificates após sua introdução.
No entanto, a queda das taxas de juros de curto prazo do final de 1981 até a maioria de 1982 condenou o All Savers Certificates. Os CDs atraíram poucos compradores após o primeiro mês e ficaram muito aquém das expectativas ao longo de 1982. O início entusiasmado não conseguiu acompanhar o ritmo do resto desse período e o All Savers Certificates terminou com apenas US $ 53, 2 bilhões em vendas nos primeiros 12 meses. Notavelmente, o All Savers Certificates permaneceu atrelado a 70% dos títulos do Tesouro de um ano o tempo todo, mesmo quando eles diminuíram em popularidade. No final do período de emissão, o All Savers Certificates apresentou retornos de 6, 26%, uma queda acentuada em relação às taxas anteriores.
Outra razão possível apresentada é a flexibilização da regulamentação de limites, que já havia entrado em vigor anteriormente, nos depósitos a longo prazo. Isso tornou os depósitos a longo prazo mais atraentes em comparação com os certificados, embora os primeiros fossem tributados a taxas regulares.
Além disso, o All Savers Certificates falhou em capturar as massas. Um estudo conduzido pelas Associações da Liga de Poupança dos Estados Unidos afirmou que os certificados eram atraentes para famílias de alta renda dentro dos 30% superiores, em oposição às famílias de baixa renda. Um estudo posterior realizado pelo Departamento do Tesouro confirmou essas descobertas.
Como resultado, o All Savers Certificates não ajudou em poupanças e empréstimos ou no mercado imobiliário. A Resolution Trust Corporation, muitas vezes criticada, aparentemente fez muito mais para ajudar as instituições de poupança e empréstimos. Enquanto isso, o início das moradias permaneceu deprimido ao longo de 1982, embora alguns digam que o problema teria sido agravado sem o programa.
Prós e contras de todos os certificados de poupança
No quadro geral, todos os Certificados de Poupança dispararam. As perdas estimadas com os certificados são de US $ 2, 9 bilhões, principalmente na forma de isenções de juros para depósitos em instituições de poupança e empréstimo. Eles geraram grande interesse no início, mas não conseguiram acompanhar as ofertas competitivas, como as contas do mercado monetário. Além disso, as taxas de longo prazo mantiveram-se melhores do que as taxas de curto prazo em 1982. Isso tornou os rendimentos dos títulos de longo prazo muito mais atraentes e negou as vantagens isentas de impostos do All Savers Certificates para todos os indivíduos, exceto os muito ricos.
No entanto, uma maneira de todos os Certificados de Poupança terem sido bem-sucedidos é educar mais poupadores sobre as vantagens de outros investimentos isentos de impostos, como os títulos municipais.
