O que é um Peg ajustável?
Um peg ajustável é uma política de taxa de câmbio na qual uma moeda é atrelada ou fixada a uma moeda principal como o dólar americano ou o euro, mas pode ser reajustada para levar em conta as mudanças nas condições do mercado. Os ajustes periódicos geralmente pretendem melhorar a posição competitiva do país no mercado de exportação.
Peg ajustável
Um peg ajustável normalmente tem 2% de flexibilidade em relação a um nível especificado. Se a taxa de câmbio se mover além do nível acordado, o banco central intervém para manter a meta da taxa de câmbio. A capacidade dos países de reavaliar sua posição para reafirmar sua competitividade está no cerne do sistema de posição ajustável.
O sistema deriva da Conferência Monetária e Financeira das Nações Unidas, realizada em Bretton Woods, New Hampshire, em 1944. Sob o Acordo de Bretton Woods, as moedas eram atreladas ao preço do ouro, e o dólar dos EUA era visto como uma moeda de reserva vinculada ao preço do ouro.
Depois de Bretton Woods, a maioria dos países da Europa Ocidental atrelou suas moedas ao dólar americano até 1971. O acordo foi dissolvido entre 1968 e 1973 após uma supervalorização do dólar americano, levando a preocupações sobre as taxas de câmbio e vinculação ao preço do ouro. O presidente Richard Nixon pediu uma suspensão temporária da conversibilidade do dólar. Os países ficaram livres para escolher qualquer acordo de troca, exceto o preço do ouro.
Exemplo de Peg de Moeda
Um exemplo do que tem sido uma moeda mutuamente benéfica é o vínculo do yuan chinês com o dólar. A China se separou brevemente do dólar em dezembro de 2015, mudando para uma cesta de 13 moedas, mas voltou discretamente em janeiro de 2016.
Como exportadora, a China se beneficia de uma moeda relativamente fraca, o que torna suas exportações relativamente mais baratas em comparação com as exportações de países concorrentes. A China atribui o yuan ao dólar porque os EUA são o maior parceiro de importação da China. A taxa de câmbio estável na China e um yuan fraco também beneficiam empresas específicas nos EUA. Por exemplo, a estabilidade permite que as empresas participem de um planejamento de longo prazo, como o desenvolvimento de protótipos e o investimento na fabricação e importação de mercadorias, com o entendimento de que os custos não serão ser afetado por flutuações cambiais.
Uma desvantagem de uma moeda atrelada é que ela é mantida artificialmente baixa, criando um ambiente de negociação anticompetitivo em comparação com uma taxa de câmbio flutuante. Muitos fabricantes nacionais dos EUA argumentam que esse é o caso do pino do yuan. Os fabricantes consideram que esses produtos de baixo preço, parcialmente o resultado de uma taxa de câmbio artificial, custam empregos nos EUA.
