DEFINIÇÃO de Fundo de Índice Ativo
Um fundo de índice ativo é uma cesta de ativos que o gestor do fundo constrói o investimento inicial com participações de um índice de referência e, em seguida, adiciona valores mobiliários não relacionados ao índice subjacente que podem impulsionar o desempenho. Essa camada adicional de valores mobiliários que não são de referência visa aumentar os retornos acima de uma estratégia tradicional de compra e manutenção passiva. Ao adicionar ações individuais desconectadas do índice mais amplo, o administrador do fundo pode desbloquear alfa adicional.
BREAKING DOWN Fundo de Índice Ativo
Um fundo de índice ativo tenta usar uma versão de um fundo de índice como o Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) e reequilibrar periodicamente todas as ações para corresponder às proporções encontradas no S&P 500 real. O gerente adicionará ações ao fundo que acredita que trará retornos adicionais ao fundo de índice passivo. Por exemplo, se o gerente acredita que os semicondutores produzirão fortes resultados para os próximos trimestres; mais estoques de semicondutores seriam adicionados ao portfólio.
Embora seja possível para alguns gerentes de fundos superar significativamente o índice de referência subjacente usando estratégias como o timing do mercado, isso está longe de ser garantido. Pode-se contar com os fundos passivos para seguir fielmente um índice, o que permite aos investidores conhecer a verdadeira participação e o perfil de risco do fundo. Isso ajuda os investidores a manter um portfólio diversificado e expectativas gerenciadas.
A adição de uma camada ativa ao fundo de índice dificulta à comunidade de investidores antecipar a composição futura do fundo. Isso pode funcionar para os investidores quando o mercado experimenta forte volatilidade e o fundo requer um profissional treinado para limitar os rebaixamentos. Um gestor de fundos pode mudar as alocações de posições com baixo desempenho para setores ou classes de ativos mais apropriados. No entanto, a maioria das pesquisas empíricas descobre que uma estratégia passiva simples tende a superar uma abordagem complicada de gerenciamento ativo.
Limitações de um fundo de índice ativo
Embora um fundo de índice ativo possua muitos dos mesmos títulos de um fundo de índice tradicional, eles tendem a receber um prêmio. Adotar um estilo de gerenciamento ativo significa que o fundo deve cobrar taxas mais altas para cobrir o custo do gerente, materiais de pesquisa e quaisquer outros dados necessários para tomar decisões ponderadas sobre investimentos.
Esses índices de despesas mais altos pressionam os gerentes de fundos a superar ou superar consistentemente o índice subjacente. Tal como acontece com um fundo mútuo, o potencial de superação se resume ao gerente. Alguns têm o dom de encontrar jóias escondidas, mas a maioria escolherá ativos perdedores que limitam o desempenho potencial do fundo.
