DEFINIÇÃO de Swap de Accrual
Um swap de competência é um tipo de swap de taxa de juros em que os juros de um lado acumulam apenas se determinadas condições forem atendidas. O pagamento de juros no swap de competência ocorre se a taxa de referência, como a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) ou a Taxa de Oferta Interbancária do Euro (EURIBOR), estiver acima ou abaixo de um determinado nível. Uma parte paga a taxa de referência flutuante padrão e, por sua vez, recebe a taxa de referência mais um spread. Os pagamentos de juros à contraparte serão acumulados apenas nos dias em que a taxa de referência permanecer dentro de um determinado intervalo.
A maioria dos swaps de competência usa LIBOR de um mês, dois meses, seis meses ou 12 meses para a taxa de referência, embora os swaps de competência possam ser feitos usando taxas de tesouraria como os de 10 anos. O intervalo em si deve ser determinado com antecedência e pode ser fixado durante a vida útil do swap. No entanto, dependendo do tipo e dos termos do swap de competência, o intervalo de taxas pode ser redefinido após períodos definidos, geralmente na data do cupom. Os swaps de acréscimo também são referidos como swaps de acréscimo de corredor ou swaps de acréscimo de intervalo.
BREAKING Swap de Acúmulo
Às vezes, um swap de competência é descrito como uma combinação de um swap de taxa de juros e um par de opções binárias que definem um piso e um limite, pois nenhum interesse é acumulado se a taxa de referência estiver acima do limite ou abaixo do piso. Os investidores e as empresas que utilizam swaps de competência estão essencialmente apostando que a taxa de referência permanecerá em um determinado intervalo. Enquanto a taxa de referência permanecer na faixa predefinida, os juros não serão acumulados. Quanto mais amplo for o piso inferior e a tampa superior, maiores serão as chances de a taxa de referência cair dentro desse intervalo.
Tipos de Swaps de Acréscimos
Os swaps de provisão são oferecidos em uma variedade de tipos, adaptados ao tipo de proteção e exposição que as duas partes estão procurando. Um swap de acumulação de intervalo exigível, por exemplo, pode ser chamado em qualquer data do cupom pela parte que paga o cupom de acumulação após um período inicial de bloqueio. Em um swap de competência de taxa flutuante, o intervalo de referência flutua na medida em que é definido novamente a cada período de acumulação, subindo ou descendo com a taxa de referência. Existem até swaps de acumulação com um toque - ou swaps de acumulação binários - em que qualquer movimento fora do intervalo definido cancela todas as acumulações futuras.
Além dos swaps de competência de taxa de juros, existem outros derivativos vinculados a faixas que podem usar índices de ações, preços de commodities e outras taxas de referência além das taxas de juros. Esses produtos comerciais com taxas de referência mais amplas ou até múltiplas são geralmente referidos como acréscimos de intervalo.
