Ultimamente, os estoques de energia tiveram uma forte alta, 11% nas três semanas até 27 de abril, contra um ganho de apenas 1% no S&P 500 Index (SPX), de acordo com o Goldman Sachs Group Inc. (GS). "A dinâmica atual dos preços do petróleo e o recente momento das ações criam uma oportunidade atraente de curto prazo para investidores táticos", diz Goldman. Entre as 16 ações que eles classificam como compras estão estas nove: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) e EOG Resources Inc. (EOG).
Data chave
O Goldman estima que seu grupo de peças de petróleo de curto prazo "aumentará o EPS por uma mediana de 94% em 2018, em comparação com a previsão de consenso de 16% para as ações medianas da S&P 500". As ações listadas acima estão entre as 9 primeiras na lista das 16, em termos de ganhos futuros implícitos nas metas de preços do Goldman. Aqui estão essas previsões de ganho, além das projeções de vendas e crescimento de EPS da Goldman em 2018, e os índices de P / E a longo prazo do consenso:
- Williams: + 45% para atingir, -21% de crescimento nas vendas, + 44% de crescimento de EPS, 27x EPS de frente: Cabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22x 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOcidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 Pioneira: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Os dados são de 26 de abril, conforme apresentado no relatório do Weekly Weekly Kickstart do Goldman de 27 de abril. Williams e Occidental também se destacam por dividend yield de 5, 3% e 4, 0%, respectivamente, muito acima da mediana da lista de 1, 6% e da S&P 500 de 1, 8%, por Goldman. (Para saber mais, consulte também: Os 4 principais estoques de energia alternativa em maio de 2018 ).
Cuidado Estratégico
A recente recuperação dos estoques de energia foi impulsionada pela "melhoria dos fluxos de caixa e da disciplina de capex", diz Goldman, enquanto alerta que "a desaceleração do crescimento econômico representa um risco para o setor, e o posicionamento e a avaliação são menos atraentes do que muitos esperam". Observando que o forte crescimento do PIB mundial impulsionou o aumento da demanda por petróleo, o Goldman vê uma desaceleração acentuada em seus Indicadores de Atividade Atual, e espera que os preços do petróleo parem no final de 2018, com o aumento da oferta sendo outro fator que pesa sobre os preços.
Em relação ao posicionamento, Goldman considera que os fundos de hedge e os fundos mútuos de grande capital são, ao contrário da percepção dos clientes, na verdade um pouco acima do peso nos estoques de energia. Em relação às avaliações de estoque de energia, elas caíram recentemente como resultado da melhoria dos relatórios de lucros, mas, em uma base relativa, comparada ao S&P 500, elas estão aproximadamente na média de 10 anos, segundo Goldman. Isso se baseou na análise de seis métricas de avaliação da Goldman, EV / vendas, EV / EBITDA, preço de compra (P / B), rendimento FCF, razão PEG e relação P / E.
Além disso, acrescenta Goldman, os estoques de energia são um grupo altamente beta com maiores altos e baixos do que o mercado de ações em geral, o que significa que o desempenho superior ao S&P 500 pode mudar rapidamente para o desempenho inferior. O consenso médio para o P / E na lista de 16 estoques de energia da Goldman é 22 vezes o lucro, contra 17 vezes no S&P 500. (Para mais informações, veja também: aqui estão 8 estoques de energia para impulsionar seu portfólio em 2018 ).
Alto teor de óleo
Uma perspectiva mais otimista do petróleo foi feita por Craig Johnson, técnico-chefe de mercado da Piper Jaffray, em comentários à CNBC. "Estamos sobrecarregando o espaço", disse ele sobre os estoques de energia, acrescentando: "Acreditamos que há muita alavancagem lá". Ele observou que sua empresa está evitando os retardatários Exxon Mobil Corp. (XOM) e Chevron Corp. (CVX), no entanto, que estão diminuindo o desempenho geral do setor de energia e ETFs relacionados.
Larry McDonald, editor do Bear Traps Report, disse à CNBC: "Durante a maior parte do ano, as empresas tiveram um desempenho dramático insatisfatório, mas no mês passado houve uma recuperação real". Por exemplo, a CNBC indica que o preço do petróleo subiu quase 13% no acumulado do ano até 27 de abril, enquanto o Fundo SPDR do Setor de Seleção de Energia (XLE) aumentou apenas cerca de 3%. Johnson estimou que, menos a Exxon e a Chevron, a ETF teria registrado um ganho acumulado no ano de mais de 7% até abril. Ele espera que a ETF revisite sua alta de 52 semanas de US $ 78, cerca de 7% acima do valor de 3 de maio.
