Quando os mercados abrirem em 2 de janeiro, os investidores poderão considerar comprar ações dos maiores perdedores em 2017, relata Barron. Com base na história, essas ações podem sofrer grandes recuperações em 2018. No momento, sete principais candidatos são: varejistas Macy's, Kroger Co., Kroger Co. e Foot Locker Inc.; agente de empréstimos Navient Corp. (NAVI); conglomerado industrial e financeiro General Electric Co. (GE); provedor de conteúdo de entretenimento Viacom Inc. (VIAB); e companhia aérea Alaska Air Group Inc. (ALK).
Método de triagem
O colunista do Barron, Mark Hulbert, procurou as 10 ações do S&P 500 com as maiores perdas acumuladas no ano até 27 de outubro e com preços inferiores a 24 meses antes. Eles tinham que ser negócios razoavelmente sólidos, sem ir à falência, pagando dividendos e com índices P / E a prazo abaixo do mercado e índices preço / valor contábil (P / B).
Hulbert modelou esse processo em um desenvolvido por George Putnam, editor da Turnaround Letter. Putnam citou a GE como um caso particularmente interessante em sua entrevista à Barron's. Ele acha que as ações subestimaram o potencial de recuperação. O novo CEO o impressiona com um plano ousado de deixar de lado as estratégias fracassadas e, assim, melhorar o desempenho operacional da empresa.
Big Losers
Até sexta-feira, 3 de novembro, os respectivos movimentos de preços no acumulado do ano e nos 24 meses das sete ações listadas acima são: Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Armário para pés, -57%, -55%; Navient, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; e Alaska Air, -28%, -16%. O Navient havia caído 2, 8% nos 24 meses até 27 de outubro, data final para a análise de Hulbert.
Os respectivos rendimentos de dividendos e índices P / E a prazo dessas ações são, de acordo com dados da Thomson Reuters relatados pelo Yahoo Finance: Macy's, 7, 7%, 7, 1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Armário para pés, 3, 8%, 7, 5; Navient, 5, 3%, 7, 8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; e Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
A Macy's e a Foot Locker devem obter cautela extra, pois estão sob ataque incansável do colosso de varejo online Amazon.com Inc. (AMZN). Embora seja conhecida principalmente como operadora de supermercados, a Kroger também possui várias redes de joalherias e algumas de suas marcas vendem mercadorias e roupas em geral, além de mantimentos.
Fundamentação estratégica
Em dezembro, os investidores com ganhos de capital realizados líquidos geralmente vendem ações que sofreram perdas, para reduzir seu passivo de imposto de renda. Essa venda de prejuízo fiscal normalmente reduz ainda mais os preços dessas ações. As ações perdidas também enfrentam pressão de venda de "vitrines" por gerentes de investimento, especialmente gerentes de fundos mútuos, que não os desejam em seus relatórios de portfólio no final do ano.
As ações perdidas são tão prejudicadas até o final do ano que muitas vezes se tornam pechinchas no início do próximo ano e freqüentemente recuperam de preço, de acordo com a pesquisa de Putnam. Desta vez, ele diz que a recuperação pode ser particularmente forte. Os mercados recordes produziram ganhos significativos para muitos investidores, levando a que a venda de prejuízos fiscais seja especialmente intensa. Putnam acrescenta que a reforma tributária não deve ter impacto, uma vez que a aprovação de um projeto de lei antes do final do ano é altamente improvável e quaisquer alterações não devem ser retroativas para 2017.)
Performance passada
O portfólio anual de modelos da Turnaround Letter apresentou um retorno total médio anual, incluindo dividendos de 11, 9%, contra 10, 6% no S & Ps 500 Index (SPX), de acordo com os cálculos de Hulbert apresentados no Barron's. Os sete candidatos a rebote recomendados por Putnam no ano passado produziram um ganho médio de 8, 0% desde sua data de publicação no início de dezembro até o final de janeiro, contra 3, 0% no S&P 500, escreve Hulbert. Às vezes é preciso paciência. As escolhas de Putnam em dezembro de 2015 não tiveram lucro até março de 2016, uma vez que os mercados caíram em janeiro, acrescenta Hulbert.
Hulbert chama Putnam de "um dos poucos conselheiros selecionados que sigo e que venceu o mercado de ações no mundo real a longo prazo". O Hulbert Financial Digest, publicado de 1980 a 2016, fez um trabalho pioneiro na avaliação do desempenho de boletins informativos de consultoria de investimento.
