Abaixo de seus máximos recentes, as ações de tecnologia podem oferecer um valor atraente no momento, relatam Barron. Seis ações de tecnologia que os analistas Toni Sacconaghi e Ann Larson da Sanford C. Bernstein & Co. consideram particularmente atraentes no momento são, conforme relatado por Barrron: HP Inc. (HPQ), Broadcom Ltd. (AVGO), ServiceNow Inc. (AGORA), Tableau Software Inc. (DATA), NVIDIA Corp. (NVDA) e Netflix Inc. (NFLX).
"A tecnologia agora negocia a 1, 10x o múltiplo S&P 500, que ainda é inferior à média dos últimos 40 anos (1, 22x), mas superior ao início do ano, quando a tecnologia foi negociada a 1, 04x o S&P 500". esses analistas escrevem, conforme citado por Barron. O motivo é que o índice P / E médio futuro das ações de tecnologia caiu 4, 9% no acumulado do ano, enquanto o múltiplo de todo o S&P 500 Index (SPX) caiu 11, 4%, indica Barron.
De acordo com a pesquisa realizada com os diretores de informação corporativos (CIOs), os analistas de Bernstein esperam "fortes gastos em TI em 2018", conforme citados por Barron. Eles sugerem que os investidores têm uma posição de "excesso de peso modesto" nas ações de tecnologia, afirmando "acreditamos que o vento relativo da reforma tributária deve ser totalmente precificado, permitindo que as ações negociem mais sobre fundamentos até o final do ano, o que acreditamos que continuará sendo sólido ", também citado por Barron.
Preços com desconto
Aqui estão as seis ações recomendadas por Bernstein, com queda de preço desde as máximas de 2018 até a abertura em 27 de março, seus atuais índices P / E a prazo e os índices P / E em seus máximos de 2018, de acordo com o Yahoo Finance:
- HP: -10, 2% da alta no acumulado do ano; Corrente atual 10, 6x P / E; 11, 8x P / E na highBroadcom: -9, 5% da alta no acumulado do ano; 12, 1x corrente P / E direta; 13, 4x P / E em highServiceNow: -1, 9% a partir do acumulado no ano; 57, 1x P / E de avanço atual; 58, 2x P / E no alto Tableau: -3, 6% em relação ao ano anterior; Corrente atual de 180, 3x P / E; 187, 0x P / E em altaNVIDIA: -2, 7% em relação ao ano anterior; 34, 1x P / E de avanço atual; 35, 0x P / E na alta Netflix: -1, 0% da alta no acumulado do ano; Corrente atual de 75, 0x P / E; 75, 8x P / E em alta
Os dados atuais de avaliação são da Thomson Reuters, conforme informado pelo Yahoo Finance, e as avaliações nos máximos do acumulado do ano foram derivadas dos movimentos de preços desses máximos. Bernstein considera HP e Broadcom como "nomes de valor", enquanto os outros são "nomes de crescimento", segundo Barron. A Broadcom e a NVIDIA são fabricantes de semicondutores, a Netflix transmite vídeo de entretenimento, a HPQ vende hardware e software de computadores, a ServiceNow é uma fornecedora de computação em nuvem e a Tableau desenvolve software para uso em análise de dados.
Tecnologia de crescimento vs. Value Tech
Bernstein observa que a tecnologia de crescimento superou fortemente a tecnologia de valor até agora em 2018, e as revisões de lucros foram mais fortes para essas ações mais caras. Eles também descobriram que, como resultado, a avaliação relativa dos spreads entre as ações de tecnologia de valor e crescimento não mudou significativamente em 2018 e é apenas marginalmente superior às médias históricas. "Consequentemente, continuamos a recomendar uma lista equilibrada de nomes de tecnologia caros e baratos", concluem, conforme citado por Barron's.
'Momentum Unwind Risks'
As ações de tecnologia continuaram sendo as favoritas dos investidores de momento que perseguem as ações mais quentes, independentemente do preço ou dos fundamentos, e isso é motivo de extrema cautela, de acordo com Michael Wilson, estrategista-chefe de ações dos EUA no Morgan Stanley (MS), conforme relatado por Bloomberg. Advertindo sobre "o risco de relaxar o momento", escrevem Wilson e sua equipe em uma nota recente, por Bloomberg: "Embora seja cedo demais para fazer a ligação ainda, acreditamos que quando o mercado começar a girar na defensiva, haverá um risco de dor. o nível do portfólio, como impulsionadores do momentum longo e curto nos últimos dois anos, provavelmente se descontrairá rapidamente ".
Enquanto isso, os fundos gerenciados ativamente vêm reduzindo suas posições acima do peso nas ações de tecnologia, mas a tecnologia continua sendo o setor "mais movimentado", segundo análise do Bank of America Merrill Lynch, conforme citado pelo comentarista da CNBC Michael Santoli. Ele também observa que a expansão do múltiplo de avaliação de mercado desde as eleições de 2016 foi impulsionada quase inteiramente pela tecnologia. Com indicações de que as taxas de crescimento e as margens de lucro das principais empresas de tecnologia podem estar atingindo um pico, Santoli sugere que, no devido tempo, a tecnologia deixará de liderar o mercado e reduzi-lo.
