O mercado de ações subiu nos últimos meses, apesar de uma lista crescente de negativos que incluem tarifas, tensões comerciais, aumento das taxas de juros e avaliações que ainda são altas pelos padrões históricos. Jack Ablin, co-fundador e diretor de investimentos (CIO) da Cresset Wealth Advisors vê o mercado atingindo novos recordes, com base em cinco indicadores, por entrevista à CNBC. Uma delas é a dinâmica, sobre a qual ele disse: "um mercado em movimento tende a permanecer em movimento, a menos que seja adotado de outra forma. Você olha para algo tão simples quanto a média móvel de 200 dias. Nós realmente nem cruzamos abaixo disso mesmo com duas ou três cartas de rascunho este ano. Então, em suma, os sinais de momento sugerem que você permaneça nesse risco em posição por enquanto."
| Índice de ações | Record High | Encontro | 14 de agosto Aberto | Ganho necessário para atingir alta |
| Índice S&P 500 (SPX) | 2.872, 87 | 26 de janeiro | 2.827, 88 | 1, 6% |
| Média Industrial Dow Jones (DJIA) | 26.616, 71 | 26 de janeiro | 25.215, 61 | 5, 6% |
| Índice Nasdaq 100 (NDX) | 7.511, 39 | 25 de julho | 7.430, 45 | 1, 1% |
| Índice Composto Nasdaq (IXIC) | 7.933, 31 | 25 de julho | 7.487, 88 | 5, 9% |
| Índice Russell 2000 (RUT) | 1.708, 56 | 10 de julho | 1.676, 19 | 1, 9% |
Além do momento, Ablin também citou sinais positivos relacionados à avaliação, economia, liquidez e psicologia do investidor. Jason Hunter, analista técnico do JPMorgan, vê o S&P 500 avançando a um valor de 2.950 no final do verão ou início do outono, com base em sua leitura dos gráficos, segundo outro relatório da CNBC. Enquanto isso, o atual mercado altista está prestes a se tornar o mais longo de todos os tempos, de acordo com Michael Hartnett, estrategista-chefe de investimentos do Bank of America Merrill Lynch. (Para saber mais, consulte também: Mercado de ações se aproxima da maior corrida de touros da história. )
Avaliação
Ablin afirmou que, adotando uma "visão de mais curto prazo" com base nos índices futuros de P / E, as ações na verdade são relativamente baratas. Ele observou que, apesar de um aumento em relação ao ano anterior (YOY) de cerca de 26% nos ganhos do S&P 500, o índice aumentou apenas cerca de 6% até agora este ano. Embora reconheça que o crescimento dos lucros não possa continuar nesse ritmo, ele acredita que o ceticismo dos investidores levou a "um pouco de desconto".
A economia
Com o PIB dos EUA crescendo a uma taxa anualizada superior a 4%, e a maioria dos principais indicadores econômicos emitindo sinais positivos, Ablin os citou como os principais impulsionadores dos ganhos futuros em ações. "Ainda estamos superando as previsões dos economistas, e o ambiente econômico ainda é propício para a tomada de riscos", observou ele.
Liquidez
Com relação à quantidade de dinheiro disponível para emprestar, gastar ou investir, Ablin disse: "na verdade estamos de volta no meio do dinheiro fácil novamente". A liquidez é o principal suporte para os preços dos ativos, e ele observa que o declínio da liquidez "geralmente tem sido um indicador de alerta precoce", mas geralmente com longos prazos de entrega. Por exemplo, ele observou, a liquidez caiu ao longo de quatro trimestres anteriores à crise financeira de 2008.
Psicologia dos Investidores
O grau de alta ou baixa entre os investidores é um indicador contrário amplamente usado. Enquanto algumas pesquisas apontam para níveis preocupantes de alta no momento, Ablin respondeu: "os investidores são céticos. Não é um extremo. Eles estão aproximadamente no segundo quartil de sua faixa de baixa para a faixa de baixa".
A visão cética
Enquanto Ablin recebe sinais otimistas de seus principais indicadores, outros discordam. O observador de mercado de longa data Mark Hulbert listou recentemente oito indicadores próprios, com forte capacidade preditiva baseada na história, que mostram uma imagem muito diferente da supervalorização desenfreada do mercado de ações e da confiança excessiva dos investidores. Entre elas, está uma métrica de avaliação preferida por Warren Buffett. Mesmo que as ações consigam avançar para novos recordes, se isso não for o resultado de preocupações fundamentais desaparecendo, como as relacionadas ao comércio, crescimento econômico e avaliação de ativos, o risco de uma queda subsequente no mercado não desaparecerá.
Enquanto isso, uma lista crescente de profissionais de investimento e especialistas do mercado de ações tem emitido alertas de baixa, os mais ameaçadores vindos de John Hussman, que prevê uma quebra de mercado da ordem de 60% abaixo dos máximos. Michael Wilson, estrategista-chefe de ações do Morgan Stanley, vê "uma falsa sensação de segurança no mercado" e espera uma imensa venda, a pior desde o final de janeiro e o início de fevereiro, iminente. (Para saber mais, consulte também: 'Buffett Indicator' significa más notícias para investidores em ações .)
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