As ações de consumo básico ficaram abaixo do mercado em uma ampla margem no ano passado, mas pelo menos um gerente de portfólio está apostando em uma grande reviravolta, informou a CNBC. Chad Morganlander, da Washington Crossing Advisors, uma divisão da Stifel Nicolaus, disse à CNBC: "Achamos que este é um ótimo momento para comprar o mercado de consumo básico. Esse será um ambiente de mercado no qual você terá uma rotação do setor que será bastante violento e acreditamos que, no final do ano, esse setor se sairá muito bem ". Suas escolhas incluem a Hormel Foods Corp. (HRL), a Procter & Gamble Co. (PG) e a Hershey Co. (HSY).
John Apruzzese, diretor de investimentos da Evercore Wealth Management, tem uma opinião diferente. Como ele disse à Barron's, sua empresa está evitando produtos básicos para o consumidor, mas "estamos com excesso de peso há algum tempo, a critério do consumidor, incluindo Domino's Pizza e Home Depot".
Estatísticas comparativas
Para as cinco ações, as estatísticas são encerradas em 9 de maio, usando dados de fechamento ajustados do Yahoo Finance:
| Ganho no acumulado do ano | Ganho de 1 ano | Encaminhar P / E | |
| Hormel | 0, 8% | 7, 8% | 18, 8 |
| P&G | (19, 9%) | (13, 3%) | 16, 2 |
| Hershey | (17, 9%) | (10, 9%) | 16, 5 |
| Domino's | 32, 6% | 29, 2% | 26, 1 |
| Home Depot | (1, 1%) | 22, 0% | 18, 3 |
| S&P Consumer Staples | (14, 0%) | (10, 6%) | 16, 2 |
| Consumidor discreto da S&P | 5, 7% | 14, 8% | 19, 2 |
| S&P 500 | 0, 9% | 12, 6% | 16, 0 |
Os dados de alteração de preço para o Setor de grampos para consumidores S&P 500 (S5CONS), Setor discricionário para consumidores S&P 500 (S5COND) e o Índice S&P 500 completo (SPX) são por índices S&P Dow Jones. As proporções futuras de P / E para o S&P 500 completo e os dois setores foram calculadas em 3 de maio pela Yardeni Research Inc.
O Caso dos Consumidores Básicos
Como Morganlander disse à CNBC: "Existem vários fatores que pressionaram o grupo. Primeiro, acho que o aumento das taxas de juros pode ter causado uma rotação maciça do setor. Duas pressões competitivas sobre os preços. E, terceiro, você tem problemas com caminhões. bem como os custos que aumentaram, pressionando modestamente as margens brutas ".
Ele acredita que os investidores reagiram exageradamente, criando uma oportunidade de compra. Além disso, ele disse que suas três escolhas são "empresas de boa qualidade que têm crescimento consistente de receita, lucros operacionais consistentes e estão aumentando nomes de dividendos com dívidas muito baixas".
O processo contra
No mesmo segmento da CNBC, Michael Bapis, que lidera uma prática de gerenciamento de patrimônio afiliada à HighTower Advisors, ofereceu uma visão de baixa dos produtos básicos dos consumidores: "As margens estão se comprimindo tão rapidamente e as empresas nesse espaço estão tendo problemas para produzir melhores lucros, tentando gerar ganhos, e acho que eles não serão capazes no curto prazo ". A única ação no setor que ele compraria é a Kraft Heinz Co. (KHC).
'O mercado não é caro'
Apruzzese disse à Barron's que prefere rendimentos reais, ou rendimentos menos a taxa de inflação, como métrica de avaliação, em vez de índices P / E. Com base em 60 anos de história, ele descobriu que a taxa média de inflação era de 3, 7% e o rendimento médio dos ganhos era de 3%. "Não é caro… Hoje, no rendimento real, o mercado está quase exatamente na sua média de longo prazo", disse ele. Em contraste com os concorrentes que pensam que as ações são altamente valorizadas e que os retornos nos próximos 10 anos serão de 5% a 6% ao ano, a empresa da Apruzzese espera ganhos médios de ações de 7% ao ano durante o mesmo período.
Ele acrescentou que o índice CAPE é enganosamente alto agora: "parece muito caro usando a média dos últimos 10 anos. Claro que sim, porque inclui 2008 e 2009. Assim que isso avança, o P / E cai."
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