Em meio a um mercado de ações em alta nos Estados Unidos, várias novas questões de destaque têm sido grandes perdedoras. No entanto, caçadores de pechinchas estão recebendo IPOs de "anjo caído" na esperança de grandes rebotes.
"Não vemos muita desvantagem no momento em que essas ações estão sendo negociadas no momento e temos a oportunidade de ganhar de 50% a 200% em nosso capital que estamos colocando para trabalhar hoje se tivermos um horizonte de tempo de vários anos, "Aram Green, que administra o ClearBridge Select Fund (LCLAX) e co-administra vários outros fundos do ClearBridge, disse ao Business Insider. Suas principais opções são a empresa Lyft Inc. (LYFT), empresa de software de negócios Dynatrace Inc. (DT) e vendedor direto do consumidor de aparelhos para alisar os dentes SmileDirectClub Inc. (SDC).
Principais Takeaways
- Entre os IPOs em queda, alguns investidores vêem pechinchas. Lyft, Dynatrace e SmileDirect Club são as escolhas de um gerente. O Dynatrace é uma exceção que surgiu desde o IPO.
Importância para investidores
No encerramento em 10 de dezembro, o Lyft caiu 37, 1% em relação ao preço de oferta e o SmileDirectClub em 65, 4%, enquanto o Dynatrace aumentou 52, 2%. O serviço de transporte de passageiros Uber Technologies Inc. (UBER) caiu 38, 0% e a empresa de software colaborativo Slack Technologies Inc. (WORK) 14, 4%. A empresa de compartilhamento de espaço de trabalho WeWork suspendeu seu IPO por tempo indeterminado depois que sua avaliação no mercado privado despencou em US $ 40 bilhões.
Legg Mason possui ClearBridge. Taxas da Kiplinger ClearBridge Selecione o melhor fundo de capitalização média nos últimos três anos e o terceiro melhor nos últimos cinco anos, por BI. É classificada como cinco estrelas pela Morningstar, superando 97% de seus pares em cinco anos e 99% em três anos, além do Índice de Retorno Total Russell 2000 Mid Cap Growth.
Green chama o varejista on-line de carros usados Carvana Co. (CVNA) como um sucesso recente. De um preço de oferta inicial de US $ 15 em abril de 2017, logo caiu para US $ 9, mas agora está acima de US $ 89. "Havia muito ceticismo quanto ao modelo ser lucrativo, se poderia realmente ser um negócio sustentável", disse ele. O verde continuou comprando apesar dos decepcionantes resultados trimestrais e registra um ganho de cerca de 750%.
Green reconhece que Lyft está queimando muito dinheiro. No entanto, a carona nos EUA está crescendo e "se tornando menos competitiva com o mercado sendo solidificado com dois players que são públicos". Ele também acredita que a Lyft, menor que a rival Uber, pode ser adquirida por uma empresa focada na tecnologia de direção autônoma.
Os ganhos do terceiro trimestre de 2019 da Lyft superaram as estimativas, com receita de 63% em relação ao ano anterior. Enquanto o prejuízo líquido aumentou 86%, caiu 50% após o ajuste para itens únicos. A Lyft atualizou suas diretrizes para 2019, antecipando um crescimento mais rápido da receita e uma perda menor.
Dynatrace, diz Green, é "uma empresa que é muito lucrativa". Ele acrescenta: "Ele tem margens de fluxo de caixa muito altas nos negócios e muita pista, principalmente na extremidade superior do mercado corporativo".
O SmileDirectClub tem esses pontos positivos, de acordo com Green: "É uma oferta muito simples, fácil de usar e econômica para as pessoas consertarem os dentes. Vemos um empreendedor em série, que não precisa de acesso a mais capital, uma enorme e maciça oportunidade de mercado.. " Os negativos incluem queima de caixa e problemas regulatórios. O lobby odontológico garantiu uma legislação restritiva na Califórnia, que exige análises de raios-X por ortodontistas, informa Barron.
Olhando para o futuro
Vincent Deluard, diretor de macro-estratégia global do INTL FCStone, está entre os céticos. Ele vê problemas no mercado de IPOs, incluindo avaliações de ações de tecnologia que estão "no início de uma grande quebra".
