Enquanto os touros aplaudiram outro trimestre recorde para a Netflix Inc. (NFLX) em seus resultados divulgados no início de abril, uma equipe de analistas adotou um tom mais cauteloso sobre o favorito da FAANG após seu relatório trimestral melhor do que o esperado.
As adições de assinaturas da Netflix no primeiro trimestre de 7, 4 milhões ultrapassaram a estimativa de consenso de 6, 6 milhões, já que o primeiro trimestre também marcou um recorde de crescimento da receita de streaming, um aumento de 43% em relação ao ano anterior.
Em uma nota para os clientes, os analistas da Wedbush sugeriram que ainda existem algumas razões para se desconfiar de ações da gigante de streaming sob demanda, que negocia a um preço elevado para múltiplos de ganhos (P / E) perto de 200, em comparação com a proporção P / E média para o Nasdaq 100 em torno de 26. Uma equipe de analistas liderada por Michael Pachter, da Wedbush, destacou fatores de risco, incluindo queima de caixa da Netflix e sua necessidade de aumentar os preços das assinaturas.
Líder de streaming visto caindo
"Os lucros internacionais podem permanecer indescritíveis devido à competição por conteúdo e subs e os aumentos de preços podem causar uma desaceleração no crescimento de assinantes", escreveu Pachter. "O fluxo de caixa livre negativo torna impossível a avaliação do fluxo de caixa com desconto", acrescentou ele, falando a um determinado método de avaliação usado pelos analistas para avaliar a atratividade de um investimento usando projeções futuras de fluxo de caixa livre.
Pachter, que mantém uma classificação de desempenho inferior às ações da NFLX, espera que a empresa continue gastando bilhões de dólares enquanto suas taxas de assinatura permanecerem em média US $ 10, 99 nos EUA e US $ 9 no exterior.
"Nossos concorrentes parecem acreditar que a empresa alavancará seus gastos com conteúdo à medida que aumenta sua base de receita", dizia a nota do Wedbush. "Discordamos, já que a grande maioria do conteúdo da Netflix (incluindo a maior parte de seus 'originais' ') está licenciado; desde que isso seja verdade, é provável que os gastos com conteúdo da Netflix cresçam em sintonia com o crescimento da receita ".
A meta de preço de US $ 125 da Wedbush reflete uma queda de 62% em relação à segunda-feira de manhã, com as ações sendo negociadas acima de 71% no acumulado do ano (acumulado no ano) e 130% nos últimos 12 meses, a um preço de US $ 328, 62.
