O REIT ETN (MORL) do UBS ETRACS Monthly Pay 2x Mortgage Alavancado tem um rendimento de dividendos em 12 meses de 23, 19% em 23 de outubro de 2018. Como o rendimento de dividendos é crucial para alguns participantes do mercado, os investidores podem ser altamente atraídos pelo mercado de câmbio. nota negociada (ETN). Embora o MORL ofereça consistentemente altos rendimentos de dividendos em dois dígitos e, às vezes, acima de 20%, há um motivo principal para oferecer pagamentos de dividendos cativantes (atualmente, US $ 3, 25).
Visão geral do MORL
O MORL foi emitido em 16 de outubro de 2012 e está legalmente estruturado como um instrumento de dívida não colateralizado. Portanto, o ETN acarreta risco de crédito, que depende da dignidade de crédito do UBS, e qualquer um dos pagamentos feitos no MORL depende da capacidade do UBS de cumprir suas obrigações de dívida. O ETN possui uma taxa de despesa líquida anual de 0, 40%, acima de 50% abaixo da média de sua categoria de patrimônio alavancado por negociação.
O MORL busca fornecer resultados de investimento correspondentes a duas vezes o desempenho mensal do MVIS Global Mortgage REITs Index, seu índice subjacente. Foi o primeiro produto desse tipo a oferecer alavancagem duas vezes no setor de hipotecas REIT. Como o ETN é um produto alavancado mensalmente, a MORL visa fornecer o dobro do preço mensal e desempenho de rendimento de seu índice subjacente.
O MVIS Global Mortgage REIT Index é um índice ponderado por capitalização de mercado que acompanha o desempenho das empresas mais líquidas de fundos globais de investimento imobiliário (REIT) que obtêm pelo menos 50% de suas receitas de negócios relacionados a hipotecas. Os componentes do índice têm um valor de mercado de pelo menos US $ 150 milhões, um volume médio diário negociado em três meses de pelo menos US $ 1 milhão e um volume mensal médio final de seis meses de pelo menos 250.000 ações negociadas por mês.
Por que a MORL oferece um rendimento de dividendo de dois dígitos
O setor de hipotecas REIT é conhecido por sua alta taxa de pagamento de dividendos e derivação de seus ganhos através da compra de títulos garantidos por hipotecas (MBS) ou empréstimo de dinheiro a indivíduos que compram imóveis. As empresas de hipoteca REIT podem emprestar a uma taxa mais baixa, próximo à meta dos fundos federais, e devem investir o dinheiro em MBS ou emprestá-lo aos consumidores. Consequentemente, o aumento do empréstimo permite que as empresas de hipotecas REIT gerem ganhos mais altos e paguem dividendos atraentes.
O ambiente contínuo de baixa taxa de juros e os fortes ganhos do REIT da hipoteca atribuídos aos dividendos de 23, 19% da MORL em outubro de 2018. No entanto, a capacidade do ETN de oferecer um dividend yield acima de 20% deve-se principalmente à sua alavancagem. Como o ETN oferece o dobro da exposição alavancada ao MVIS Global Mortgage REITs Index, o MORL recebe duas vezes os pagamentos de dividendos que cada um dos constituintes do seu índice subjacente paga.
Padrão de Dividendos MORL
O ETN paga dividendos aos seus detentores mensalmente, o que também atribui aos seus altos rendimentos de dividendos. No entanto, o dividendo é maior no mês final de cada trimestre, que termina em janeiro, abril, julho e outubro; durante os dois meses entre os grandes pagamentos trimestrais de dividendos, ele paga um dividendo menor. Por exemplo, em 2017, pagou um dividendo de 73, 8 centavos, 69, 3 centavos, 70, 8 centavos e 71, 8 centavos em janeiro, abril, julho e outubro, respectivamente. O ETN distribuiu um total de US $ 3, 33 por nota em 2017. Portanto, 85% dessa distribuição foi paga durante esses quatro meses.
