Os ETFs de ouro, amplamente considerados como refúgios quando se espera que as ações caiam, estão crescendo em conjunto com o próprio metal precioso, mesmo quando as ações atingem recordes. O SPDR Gold Shares ETF (GLD), o VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), o SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), o iShares Gold Trust ETF (IAU) e o GraniteShares Gold ETF (BAR) decolaram no mês passado como o ouro atinge níveis nunca vistos desde 2013, segundo Barron.
Um dos principais impulsionadores da recente corrida ao ouro é a incerteza contínua em torno da guerra comercial EUA-China e as possíveis consequências econômicas. Todos os olhares estarão voltados para o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, já que os dois líderes devem se reunir em algum momento durante a cúpula do G-20, que deve começar sexta-feira no Japão. Uma reunião infrutífera pode resultar em tarifas adicionais, acrescentando peso adicional ao comércio global e aos preços das ações, ao mesmo tempo em que fornece ouro, estoques de ouro e ETFs de ouro com um aumento significativo.
O que isso significa para os investidores
Os investidores tendem a migrar para ativos considerados refúgios quando as perspectivas econômicas começam a escurecer e os riscos de queda nos preços das ações se multiplicam. O conflito comercial em curso entre as duas maiores economias do mundo tem sido o principal catalisador dessa perspectiva sombria, pois as previsões de crescimento econômico e ganhos corporativos mostram sinais de fraqueza.
Embora o ouro não seja o único ativo de refúgio disponível, existem várias razões pelas quais está atraindo muito dinheiro dos investidores no momento. Os títulos corporativos governamentais e de investimento são frequentemente vistos como mais seguros que as ações. Os títulos oferecem rendimentos, mas esses rendimentos foram mínimos históricos na última década.
Mesmo um dos ativos mais seguros, o Tesouro dos EUA, parece menos atraente depois que comentários dovish feitos pelo Federal Reserve na reunião de política monetária da última quarta-feira enviaram o rendimento de referência do Tesouro de 10 anos abaixo de 2%, para níveis não vistos em vários anos, de acordo com o Wall Street Journal.
Enquanto isso, o ouro recuperou, pois a perspectiva de política monetária mais flexível enfraqueceu as perspectivas para o dólar. Um dólar mais barato é ruim para os ativos denominados em dólares, tornando-os menos atraentes. Mas é bom para o ouro, cujo preço tende a se mover na direção oposta à do dólar. Também é bom para ativos ligados à força do ouro, como ações de ouro e ETFs de ouro que os detêm.
O ETF VanEck Vectors Gold Miners aumentou quase 20% desde o início do ano e mais de 23% apenas no mês passado. Contém ações de 46 grandes mineradoras de ouro, incluindo Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) e Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
O ETF iShares Gold Trust aumentou 9% desde o início do ano e no mês passado. O fundo rastreia o preço do ouro por meio de posse de barras de ouro físicas em um fundo, com cada parte do fundo representando um décimo de uma onça de ouro.
Olhando para o futuro
O desempenho dos ETFs de ouro e ouro dependerá, em grande parte, do resultado de futuras negociações comerciais e se as tarifas existentes serão levantadas ou novas serão impostas. "As tarifas podem ser lançadas como uma bomba econômica para qualquer coisa agora", escreveu Peter Boockvar, CIO do Bleakley Advisory Group, em nota. "O ouro está finalmente de volta a US $ 1.300, e estou chocado que não seja muito maior."
Depois de escrever sua nota no final de maio, Boockvar tem menos motivos para ficar chocado com o preço do ouro, agora em torno de US $ 1.400 a onça. Se as negociações entre Trump e Xi ficarem azedas e os preços do ouro dispararem, ele pode simplesmente esquecer que ficou chocado.
