Frequentemente, na mídia financeira, você ouve pessoas fazerem referência a horários específicos da semana, mês ou ano que normalmente oferecem condições de alta ou baixa.
Uma das realidades históricas do mercado de ações é que ele normalmente teve um desempenho pior durante o mês de setembro. O "Almanaque do Negociador de Ações" relata que, em média, setembro é o mês em que os três principais índices do mercado de ações geralmente apresentam o pior desempenho. Alguns apelidaram essa queda anual como o "Efeito de Setembro".
Compreendendo o efeito de setembro
Desde 1950, o mês de setembro registrou um declínio médio na Dow Jones Industrial Average (DJIA) de 0, 8%, enquanto o S&P 500 teve uma queda média de 0, 5% em setembro. Desde que o Nasdaq foi estabelecido pela primeira vez em 1971, seu índice composto caiu em média 0, 5% durante as negociações de setembro. É claro que essa é apenas uma média exibida ao longo de muitos anos, e setembro certamente não é o pior mês de negociação no mercado de ações todos os anos.
O Efeito de setembro é uma anomalia do mercado e não está relacionada a nenhum evento ou notícia específica do mercado. Nos últimos anos, o efeito se dissipou. Nos últimos 25 anos, para o S&P 500, o retorno mensal médio de setembro é de aproximadamente -0, 4%, enquanto o retorno mensal médio é positivo. Além disso, grandes quedas frequentes não ocorreram em setembro com a mesma frequência que ocorriam antes de 1990. Uma explicação é que os investidores reagiram com o "pré-posicionamento" - ou seja, vendendo ações em agosto.
Principais Takeaways
- Desde 1950, o Dow Jones Industrial Average (DJIA) teve uma queda média de 0, 8%, enquanto o S&P 500 teve uma queda média de 0, 5% durante o mês de setembro. O Efeito Setembro é um fenômeno mundial; isso não afeta apenas os mercados dos EUA.
Explicações para o efeito setembro
O efeito de setembro não se limita às ações dos EUA, mas está associado aos mercados em todo o mundo. Alguns analistas consideram que o efeito negativo nos mercados é atribuível ao viés comportamental sazonal, à medida que os investidores mudam suas carteiras no final do verão para lucrar.
Outro motivo pode ser que a maioria dos fundos de investimento investe em suas participações para colher prejuízos fiscais. Outra teoria em particular aponta para o fato de que os meses de verão geralmente têm volumes pouco negociados, pois um bom número de investidores costuma tirar férias e se abster de negociar ativamente suas carteiras durante esse período de inatividade.
Quando o outono começa e esses investidores em férias retornam ao trabalho, eles saem das posições que planejavam vender. Quando isso ocorre, o mercado experimenta maior pressão de venda e, portanto, um declínio geral.
Além disso, muitos fundos de investimento experimentam o final do ano fiscal em setembro. Os gestores de fundos mútuos, em média, normalmente vendem posições perdedoras antes do final do ano, e essa tendência é outra explicação possível para o fraco desempenho do mercado em setembro.
Para aprender mais sobre fenômenos interessantes do mercado como este, considere a leitura do nosso Tutorial de Maiores Quedas de Mercado e "Uma Introdução às Finanças Comportamentais".
