As taxas de juros afetam as decisões que você toma com dinheiro. Algumas delas são óbvias - pense em quanto mais dinheiro você colocaria em sua conta poupança se pagasse juros de 15% em vez de 0, 5%. Quanto menos dinheiro você colocaria em ações ou no seu 401 (k) se pudesse obter 15% em uma conta bancária simples? Por outro lado, você pode adquirir um novo cartão de crédito a 3%, mas provavelmente não emprestará a 30%, a menos que seja absolutamente necessário.
Também existem impactos menos óbvios. Para empresários e banqueiros, as taxas de juros afetam os cálculos sobre a lucratividade futura. Por exemplo, é fácil entrar no mercado de capitais e financiar um novo projeto quando as taxas de juros estão em níveis históricos baixos, mas o mesmo projeto pode não ser lucrativo a longo prazo se os pagamentos de juros esperados dobrarem. Isso, por sua vez, afeta quais produtos e serviços são oferecidos na economia, quais empregos se tornam disponíveis e como os investimentos são estruturados.
Taxas de Juros e Coordenação
O interesse desempenha várias funções cruciais em uma economia de mercado. O mais óbvio é a coordenação entre poupadores e devedores; os poupadores recebem juros por adiar seu consumo até uma data futura, enquanto os mutuários devem pagar juros para consumir mais no presente. Quando há relativamente mais economia, a oferta de fundos para empréstimos aumenta e seu preço - a taxa de juros - deve cair. Quando mais pessoas querem emprestar do que as economias atuais podem satisfazer, o preço do dinheiro novo aumenta e as taxas de juros devem subir.
Como as taxas de juros afetam a quantidade de dinheiro dos empréstimos bancários em circulação na economia, elas têm um impacto direto no multiplicador de depósitos e, por extensão, na inflação. É por isso que o remédio clássico do Fed para inflação alta é aumentar as taxas de juros.
Não há taxa de juros natural uniforme ou única; os custos de juros dependem das características físicas de oferta e demanda de cada mercado. Existem várias taxas de juros fundamentais na economia, especialmente quando são influenciadas por um banco central, como o Federal Reserve. Alterações nessas taxas de juros, como a taxa de fundos federais ou a taxa de desconto, podem afetar todo o formato da economia.
Taxas de juros e geometria da economia
As taxas de juros são um longo caminho para determinar a geometria da economia, significando a distribuição real de trabalho e recursos. Importa quais indústrias crescem e quais diminuem e onde as pessoas estão empregando capital financeiro e físico. As taxas de juros orientam grande parte desse movimento.
As pessoas costumam falar sobre a economia em termos de grandes agregados. Leia o relatório do Bureau of Labor Statistics dos EUA (BLS) ou do National Bureau of Economic Research (NBER) ou ligue para a CNBC e ouvirá termos como "gasto total do consumidor" ou "manufatura líquida" resultado." É mais simples pintar tópicos amplos com um pincel de macroeconomia; até mesmo a maioria dos economistas profissionais adota esse tipo de análise.
O problema de se concentrar no amplo e no macro é que você provavelmente perderá distinções importantes. Grandes números nunca contam a história toda. Por exemplo, de acordo com o Bureau of Economic Analysis (BEA), o crescimento total do PIB dos Estados Unidos em 2014 foi de 3, 66%, muito abaixo dos 6, 31% registrados em 2004. Isso não significa necessariamente que a economia foi duas vezes mais forte em 2004, no entanto.
Taxas de juros e a bolha imobiliária
A economia em 2004 não era muito saudável; foi impulsionado por um mercado imobiliário fora de controle. Os EUA registraram vendas recorde de imóveis e valores imobiliários por seis anos consecutivos, a partir de 2001, quando o Federal Reserve reduziu a taxa de fundos federais de 5, 5% para 1, 75%. Sem essa drástica redução nas taxas de juros, é altamente improvável que o mercado imobiliário tenha explodido da mesma maneira.
As baixas taxas de juros tornaram muito fácil o empréstimo para hipotecas. Também tornou projetos de longo prazo e intensivos em capital, como construção de casas, muito fáceis de empreender. Construtores de casas e compradores de casas ficaram intoxicados com dinheiro barato, levando a distorções desastrosas na atividade econômica que os números macro, como o PIB, não puderam recuperar até que a Grande Recessão estivesse em pleno andamento.
Considere os incentivos econômicos criados pelas baixas taxas de juros, como emprestar mais, iniciar projetos de longo prazo, economizar menos e investir em ativos mais arriscados para vencer a inflação. Muitas pessoas estavam empregadas na construção de casas ou finanças em 2004 porque a demanda econômica por seus serviços era baseada em sinais falsos. Em outras palavras, a forma da economia estava toda errada. Muitas dessas pessoas perderam o emprego entre 2007 e 2009, quando a realidade afundou e o mundo inteiro sentiu o impacto de uma política equivocada de taxa de juros.
