Em meados de janeiro deste ano, os compradores de altcoins ERC-20 baseados em ethereum ajudaram a elevar o preço da segunda maior criptomoeda do mundo para surpreendentes US $ 1.400 por token. Agora, com o interesse na indústria de oferta inicial de moedas ter diminuído consideravelmente, o preço do éter é apenas uma fração disso; até o momento da redação deste documento, é um pouco mais de US $ 226 por token. Nos últimos meses, os investidores reconheceram a ligação entre o preço do éter e a tendência de alta e baixa da OIC. No processo, o preço do éter caiu para uma pequena parte do que era antes, e os investidores que estocaram a ETH no ano passado ficaram sofrendo.
De acordo com um relatório recente do CoinDesk, investidores de todo o mundo ainda estão descobrindo os vínculos entre o valor de um token digital e sua blockchain. Ainda assim, com o passar do tempo, parece que a correlação entre o preço de um token como éter e sua utilidade como combustível para um ecossistema blockchain pode não ser particularmente forte. Ou seja, o ethereum como blockchain ainda pode ser uma rede robusta e importante, mesmo que o éter como token não seja particularmente bem-avaliado em comparação com preços anteriores.
A Tese do Protocolo Gordo
O sócio da Union Square Ventures, Albert Wenger, propôs a famosa denominação de "tese do protocolo de gordura" no início da história das moedas digitais. Essa hipótese argumenta que o aumento dos preços de tokens de utilidade como o éter promove a capacidade dos desenvolvedores de plataformas de software de acesso aberto de gerar valor pelo seu trabalho, mesmo que o protocolo subjacente seja gratuito. A ideia é que os desenvolvedores de aplicativos na blockchain possam cobrar dos usuários por seus serviços, enquanto aqueles que trabalham em protocolos de acesso aberto como HTTP foram renunciados a um requisito de serem livres.
Nesse ponto, porém, os analistas estão se perguntando se os tokens de utilidade poderiam, de fato, ser limitados em termos de poder monetário total em moeda fiduciária, porque seu preço pode ser antitético à sua utilidade.
Lei de Gresham
Segundo o relatório, uma consideração relevante é a Lei de Gresham, que afirma que "o dinheiro ruim expulsa o bem". Em outras palavras, se um token funcionar como um facilitador fluido de transações dentro de uma rede blockchain, não deve ser excessivamente atraente como uma reserva de valor ou um investimento. Se for uma boa reserva de valor, segundo o pensamento, esse token será visto como algo a ser mantido em vez de algo a ser usado.
Os seguidores da lei de Gresham tendem a acreditar que há um ponto ideal para uma comunidade de criptomoedas na qual o token que alimenta o blockchain é visto como um pouco "ruim", o que significa que há uma pequena expectativa de depreciação ou inflação. Isso é um incentivo para os usuários realizarem transações na moeda, em vez de se apegar a ela. Os críticos do bitcoin sugeriram que ele não possui o suficiente dessas qualidades; por sua escassez e incorruptibilidade, é visto mais como uma reserva de valor do que como uma ferramenta para transações.
O Futuro do Éter
Quando se trata de éter, os contratos inteligentes são um componente crucial. Para servir como o "gás" por trás da rede ethereum, o éter depende de indivíduos que usam e fazem transações com o token. Isso contrastava com a tendência durante a mania da OIC, na qual os usuários mantinham tokens de éter para participar da corrida de novas ofertas. Agora que as ICOs são decididamente menos populares, no entanto, o ciclo mudou. Os emissores da OIC que mantêm éter desejam frequentemente despejar esses tokens para liberar dinheiro para suas operações. Se isso acontecer, é concebível que o preço do éter possa ser empurrado ainda mais para baixo, mesmo que continue sendo funcionalmente importante para a blockchain ethereum.
