Os preços das ações subiram acentuadamente em 2019, mas os 20 maiores ETFs, que coletivamente têm US $ 1, 33 trilhão em ativos sob gestão (AUM) e uma participação de mercado de aproximadamente 60% em sua categoria, tiveram saídas ou crescimento lento este ano. Enquanto isso, os ETFs de pequenos nichos de produtos estão desfrutando de entradas líquidas, de acordo com a análise da Jefferies Equity Research: “O crescimento dos ativos deu outra reviravolta e parece estar se movendo para ETFs menores que cobrem segmentos de investimento muito específicos, como USMV para volatilidade mínima, ”, Disseram os analistas da Jefferies, citados pelo MarketWatch.
Significado para Investidores
O maior ETF de todos, o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), registrou saques líquidos de US $ 8, 7 bilhões no ano até o dia 18 de setembro, por ETF.com. O segundo maior, o iShares Core S&P 500 ETF (IVV), registrou entradas líquidas de apenas US $ 7, 8 bilhões, ou apenas 4, 1% de seu AUM atual. O popular ETF Invesco QQQ Trust, orientado para a tecnologia, o quinto maior ETF, possui ingressos líquidos de US $ 302 milhões, um escasso 0, 4% de seu AUM atual. Como ponto de referência, o S&P 500 Index (SPX) aumentou quase 20% até agora em 2019.
Por outro lado, o ETF iShares Edge MSCI Min Vol EUA (USMV) captou US $ 10, 2 bilhões líquidos até agora este ano, representando impressionantes 30% de seu AUM. Este fundo oferece um portfólio de ações dos EUA que busca minimizar a volatilidade a baixo custo total. Ele registrou um ganho no acumulado do ano de 22, 72%, próximo ao avanço de 22, 85% para sua referência, o Índice de Volatilidade Mínima do MSCI USA.
O USMV ETF tem um total de 212 participações, sendo as 10 principais responsáveis por 14, 81% do valor de seu portfólio. Os dez principais são, por ETF.com: Newmont Goldcorp Corp. (NEM), Coca-Cola Co., Visa Inc., Visa Inc., McDonald's Corp., MCD, Verizon Communications Inc., PepsiCo. Inc. (PEP), Waste Management Inc. (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG) e Yum! Brands Inc. (YUM).
Enquanto isso, os ETFs que investem em ações de pequena capitalização, principalmente as representadas no índice Russell 2000, também estão desfrutando de fortes entradas, informa Barron. Entre as ações da Russell 2000, muitas agora têm 20% ou mais de seu valor de mercado detido por ETFs, e os líderes nesse sentido são Meredith Corp. (MDP), Black Hills Corp. (BKH) e United Bankshares Inc. (UBSI).. Os estoques de pequena capitalização com alta exposição a ETF podem sofrer choques de liquidez como resultado dos fluxos de ETF, o que aumentará a volatilidade desses estoques, conforme pesquisa citada por Barron.
Olhando para o futuro
À medida que o mercado em alta envelhece, e os investidores ficam mais preocupados com sua sustentabilidade, estratégias de investimento mais focadas e com orientação defensiva tendem a ganhar popularidade e isso afetará os fluxos de fundos da ETF. A estratégia mínima de volatilidade já está em andamento, como evidenciado pelo forte fluxo de recursos.
