Os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) são controlados pelo Financial Accounting Standards Board (FASB), uma entidade não governamental. O FASB cria diretrizes específicas que os contadores da empresa devem seguir ao compilar e relatar informações para demonstrações financeiras ou para fins de auditoria. O GAAP não é lei, e não há nada ilegal em violações de suas regras, a menos que essas violações coincidam com outras leis.
No entanto, a maioria das empresas segue os GAAP como se fossem leis. Este é um dos principais exemplos de empresas privadas que se regulam para ajudar a promover a credibilidade dentro de um setor. Embora a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) seja responsável por definir padrões contábeis e de relatórios para empresas cujos valores mobiliários sejam negociados publicamente, a SEC optou por delegar a responsabilidade de estabelecer padrões no setor privado. O primeiro órgão a assumir essa tarefa foi o Comitê de Procedimentos Contábeis, que foi substituído em 1959 pelo Conselho de Princípios Contábeis. Em 1973, o Conselho de Princípios Contábeis foi substituído após muitas críticas pelo FASB.
Parcialmente devido à influência da SEC, IRS, AICPA e outras agências, o GAAP se tornou o padrão universalmente aceito para práticas contábeis. Os contadores públicos certificados (CPAs) devem ser contratados para auditar registros contábeis e demonstrativos financeiros de empresas de capital aberto para garantir sua conformidade com os GAAP. Não fazer isso pode violar os acordos dos credores, fazer com que os preços das ações caiam ou arruinem os negócios. Esses requisitos de auditoria criam alavancagem útil para o FASB e o GAAP.
Há menos pressão sobre as empresas menores e de capital aberto para cumprir os GAAP. No entanto, muitos credores ou parceiros de negócios ainda exigem que os livros sejam auditados de acordo com o GAAP. Outras empresas acreditam que a estrutura criada pelos requisitos GAAP facilita a avaliação do desempenho dos negócios.
