Antes de abordarmos essa questão, vamos revisar o que os especialistas fazem. Especialistas são pessoas no pregão de uma bolsa, como a NYSE, que detêm estoques de ações específicas. O trabalho de um especialista não é apenas comparar compradores e vendedores, mas também manter um inventário para si mesmo que possa ser usado para mudar o mercado durante um período de falta de liquidez.
O trabalho do especialista teve origem em 1872, quando se reconheceu a necessidade de um novo sistema de negociação contínua - antes disso, cada ação tinha um tempo definido durante o qual podia ser negociada. Sob o novo sistema, os corretores começaram a negociar um estoque específico para permanecer em um local no pregão da bolsa. Eventualmente, o papel desses corretores evoluiu para o de 'especialista'.
O trabalho do especialista é agir de uma maneira que beneficie o público acima de tudo. Todo especialista realiza isso preenchendo as quatro funções vitais de (1) leiloeiro, (2) catalisador, (3) agente e (4) principal. Vamos dar uma olhada no que um especialista faz no cumprimento de cada uma dessas funções:
- Leiloeiro - mostra os melhores lances e ofertas, tornando-se um 'formador de mercado'. Catalyst - Mantém o controle dos interesses de diferentes compradores e vendedores e os atualiza continuamente. Agente - faz pedidos roteados eletronicamente em nome dos clientes. Os corretores de chão podem deixar um pedido com um especialista, liberando-se para aceitar outros pedidos. Os especialistas assumem as responsabilidades de um corretor. Principal - atua como a principal parte de uma transação. Como os especialistas são responsáveis por manter o mercado em equilíbrio, eles precisam executar todos os pedidos dos clientes antes dos seus.
Para aumentar ainda mais a competitividade e o desempenho da NYSE, os especialistas foram substituídos por formadores de mercado designados (DMM), que gerenciam o processo de leilão físico e automatizado. Os DMMs da NYSE são empregados por:
- No entanto, é importante ressaltar que, caso o produto chegue danificado ou com defeitos, trocamos em até 30 dias!
(Para leituras adicionais, consulte O conto de duas bolsas: NYSE e Nasdaq e Conheça as bolsas de valores .
