Com as avaliações do mercado de ações em queda acentuada, os investidores podem estar se perguntando se esse é um momento para se envolver em busca de pechinchas. Observando que "múltiplos em todo o mundo estão bem abaixo da média de cinco anos", um relatório recente do Morgan Stanley diz que "achamos que faz sentido começar a escolher ações únicas em que as avaliações estão deprimidas e / ou os ganhos foram cortados significativamente".
O processo de triagem do Morgan Stanley descobriu que os três setores listados abaixo oferecem as melhores oportunidades potenciais no momento.
3 setores que podem levar
- Serviços financeiros
Fonte: Morgan Stanley
Importância para investidores
O Morgan Stanley encontrou 57 ações que parecem particularmente atraentes agora, com base em suas avaliações. Os três setores favorecidos listados acima contribuíram com 34 dessas 57 ações, incluindo SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) e Synovus Financial Corp. (SNV) em finanças; United Parcel Service Inc. (UPS) e United Rentals Inc. (URI) em indústrias; e Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp. (CCL) e Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH), a critério do consumidor.
"Adotamos o S&P 1500 e analisamos uma avaliação normalizada combinada nos últimos 5 anos usando uma combinação de preço a prazo para ganhos (25% em peso), preço para vendas (25% em peso) e preço para valor contábil (50% em peso) ", afirma o relatório. O Morgan Stanley atribuiu um peso maior à relação preço / valor contábil porque, na opinião deles, "é sem dúvida um melhor indicador de valor do que as métricas focadas na demonstração de resultados" para ações que são "cíclicas profundas".
As 57 ações da lista atraente de avaliações atuais do Morgan Stanley são aquelas com valor de mercado de pelo menos US $ 5 bilhões e "avaliações combinadas" a mais de 1, 5 desvios-padrão abaixo da média de cinco anos. Mais especificamente, o relatório chama isso de uma lista de "ações que já podem estar precificando uma desaceleração cíclica" e que "podem oferecer oportunidades de desempenho superior quando o mercado encontrar um vale".
Olhando para o futuro
O relatório alerta: "Não estamos opinando se os múltiplos são ou não justificáveis para cada título nas listas", acrescentando que "considerações além da avaliação são importantes". Enquanto isso, o Morgan Stanley também diz: "Esperamos que os cíclicos liderem o caminho assim que o mercado finalmente entrar em ação. A força relativa recente dos cíclicos contra os defensivos apóia nossa visão de que estamos realmente nos aproximando de um vale".
O fato de o mercado atingir ou não uma baixa em algum momento de 2019 depende de vários fatores macroeconômicos, principalmente a política de taxas de juros do Federal Reserve e se a economia continua em expansão ou entra em recessão. Os conflitos comerciais não resolvidos, por sua vez, continuam a obscurecer o cenário econômico.
