Um índice de engrenagem é uma classificação geral que descreve um índice financeiro que compara alguma forma de patrimônio (ou capital) do proprietário com os fundos emprestados pela empresa. A engrenagem é uma medida da alavancagem financeira de uma empresa, e a taxa de engrenagem é um dos métodos mais populares de avaliar a adequação financeira de uma empresa.
Principais Takeaways
- A taxa de câmbio é uma classificação geral que descreve uma taxa financeira que compara alguma forma de patrimônio (ou capital) do proprietário com os fundos emprestados pela empresa. A engrenagem líquida também pode ser calculada dividindo-se a dívida total pelo patrimônio líquido total. A proporção é determinada principalmente pela empresa em relação a outras empresas do mesmo setor.
Relação de engrenagens
Embora existam várias variações, o índice mais comum mede quanto uma empresa é financiada por dívida versus quanto é financiado por patrimônio, geralmente chamado de índice de engrenagem líquida. Um alto índice de engrenagem significa que a empresa possui uma proporção maior de dívida versus patrimônio. Por outro lado, um baixo índice de engrenagem significa que a empresa possui uma pequena proporção de dívida versus patrimônio.
Investimento de capital é um termo britânico que se refere ao montante da dívida que uma empresa possui em relação ao seu patrimônio. Nos Estados Unidos, a engrenagem de capital é conhecida como alavancagem financeira e é sinônimo de razão de engrenagem líquida.
O que é uma boa relação de engrenagem?
Como calcular a relação de engrenagem líquida
A relação de engrenagem líquida é calculada por:
O que outras pessoas estão dizendo Índice de engrenagem líquido = Patrimônio líquidoLTD + STD + descobertos bancários em que: LTD = Dívida de longo prazoSTD = Dívida de curto prazo
A engrenagem líquida também pode ser calculada dividindo a dívida total pelo patrimônio líquido total. O índice, expresso em porcentagem, reflete o valor do patrimônio existente que seria necessário para quitar todas as dívidas pendentes.
Boas e más relações de engrenagem
Uma relação de engrenagem ideal é determinada principalmente pela empresa individual em relação a outras empresas do mesmo setor. No entanto, aqui estão algumas diretrizes básicas para taxas de engrenagens boas e ruins:
- Uma taxa de engrenagem superior a 50% é normalmente considerada altamente alavancada ou engrenada. Como resultado, a empresa estaria em maior risco financeiro, porque, em períodos de lucros mais baixos e taxas de juros mais altas, seria mais suscetível à inadimplência e à falência de empréstimos. Uma taxa de engrenagem menor que 25% é normalmente considerada de baixo risco por investidores e credores. Uma taxa de engrenagem entre 25% e 50% é normalmente considerada ideal ou normal para empresas bem estabelecidas.
O que a taxa de engrenagem diz sobre risco?
A taxa de engrenagem é um indicador do risco financeiro associado a uma empresa. Se uma empresa tem muitas dívidas, pode cair em dificuldades financeiras.
Um alto índice de engrenagem mostra uma alta proporção de dívida em relação ao patrimônio, enquanto um baixo índice de engrenagem mostra o oposto. O capital proveniente dos credores é mais arriscado do que o dinheiro proveniente dos proprietários da empresa, uma vez que os credores ainda precisam ser reembolsados, independentemente de a empresa estar gerando renda. Credores e investidores examinam os índices de engrenagem de uma empresa porque refletem os níveis de risco envolvidos na empresa. Uma empresa com muita dívida pode estar em risco de inadimplência ou falência, especialmente se os empréstimos tiverem taxas de juros variáveis e houver um repentino aumento nas taxas.
No entanto, o financiamento por dívida ou o uso de alavancagem não é necessariamente uma bandeira vermelha. Se investida adequadamente, a dívida pode ajudar uma empresa a expandir suas operações, adicionar novos produtos e serviços e, finalmente, aumentar os lucros. Por outro lado, uma empresa que nunca toma emprestado pode estar perdendo uma oportunidade de expandir seus negócios, não aproveitando uma forma barata de financiamento, se as taxas de juros forem baixas.
É importante comparar a taxa de engrenagem de uma empresa com empresas do mesmo setor. As empresas com uso intensivo de capital ou com muitos ativos fixos, como os industriais, provavelmente têm mais dívidas do que empresas com menos ativos fixos.
Por exemplo, as concessionárias normalmente teriam uma alta taxa de engrenagem, mas podem ser consideradas aceitáveis, pois é uma indústria regulamentada. As empresas de serviços públicos têm monopólio no mercado, tornando sua dívida menos arriscada do que uma empresa com os mesmos níveis de dívida, que opera em um mercado competitivo.
Bottom Line
Normalmente, um baixo índice de engrenagem significa que uma empresa é financeiramente estável, mas nem todas as dívidas são inadimplentes.
É essencial que as empresas gerenciem seus níveis de dívida. No entanto, também é importante que as empresas coloquem seus ativos em seus balanços patrimoniais, incluindo o uso de dívidas para aumentar os ganhos e lucros para seus acionistas.
Uma taxa de engrenagem segura pode variar de empresa para empresa e é amplamente determinada pela forma como a dívida de uma empresa é gerenciada e pelo desempenho da empresa. Muitos fatores devem ser considerados ao analisar as taxas de engrenagem, como crescimento de ganhos, participação de mercado e fluxo de caixa da empresa.
Também vale a pena considerar que empresas bem estabelecidas podem pagar sua dívida emitindo capital, se necessário. Em outras palavras, ter dívida no balanço patrimonial pode ser uma decisão estratégica de negócios, pois pode significar menos financiamento de capital. Menos ações em circulação podem resultar em menor diluição das ações e potencialmente levar a um preço elevado das ações.
