Em um sentido amplo, o preço das ações de um banco é afetado pelas mesmas forças que afetam os preços das ações de outras empresas públicas. Fatores abstratos importantes podem afetar o preço das ações de um banco. Isso inclui o sentimento geral do mercado, as expectativas em relação ao futuro, a avaliação fundamental e a demanda por serviços bancários. Os bancos, no entanto, são um tanto únicos porque a atividade do banco central (como a política do Federal Reserve nos Estados Unidos) desempenha um papel verdadeiramente significativo nas operações bancárias.
A avaliação de uma ação deve sempre refletir a saúde atual do negócio subjacente e seu potencial de crescimento futuro. Para os bancos, isso significa ser capaz de fazer empréstimos saudáveis, receber juros e taxas em outras contas e limitar o risco de contraparte.
Principais Takeaways
- Os fatores abstratos que podem afetar o preço das ações de um banco incluem o sentimento geral do mercado, as expectativas em relação ao futuro e a demanda por serviços bancários. o preço pode ser afetado por três tipos de risco: risco de taxa de juros, risco de contraparte e risco regulatório. / B) valor.
Fatores de avaliação comuns que afetam os preços das ações dos bancos
Os investidores usam uma grande variedade de fatores de avaliação para determinar o valor de uma ação. Isso é particularmente verdade para os investidores que confiam na análise fundamental para determinar o valor justo das ações que estão avaliando. O objetivo é determinar se um estoque está supervalorizado, subestimado ou precificado corretamente.
Embora existam muitos fatores de avaliação, há alguns que são mais universais e amplamente utilizados. Isso inclui o crescimento esperado, riscos bancários, potencial de ganhos e custo de capital. Os investidores podem usar todos esses fatores de avaliação ao avaliar o preço das ações de uma ação bancária.
Crescimento
Investidores e analistas prestam atenção especial nos sinais de que a receita de uma empresa está crescendo e que esse crescimento é sustentável. Eles revisarão as demonstrações de resultados anuais e trimestrais de uma empresa, comparando o crescimento do resultado financeiro versus o crescimento do resultado financeiro.
Os investidores mais fundamentais e de valor também buscam dividendos e várias outras métricas contábeis para mostrar potencial de crescimento. Para os bancos, em particular, a política monetária e as taxas de juros variáveis influenciam o crescimento e a lucratividade. Às vezes - como após a crise financeira de 2007-2008 - os governos emitem capital extra aos bancos para sustentar o setor financeiro.
É provável que os bancos cresçam e produzam lucros, atraindo depositantes, fazendo empréstimos sustentáveis, emitindo crédito sob outras formas ou fazendo investimentos. Como a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garante aos depositantes até US $ 250.000, grande parte do risco inerente aos bancos é aliviado.
Riscos
As ações dos bancos são fortemente influenciadas por três tipos de risco: risco de taxa de juros, risco de contraparte e risco regulatório.
A grande maioria dos ativos e passivos bancários são sensíveis à taxa de juros. De um modo geral, os bancos buscam maximizar a quantidade de juros gerados por empréstimos e minimizar os juros que pagam em depósitos. Lembre-se de que depósitos são passivos para bancos, enquanto empréstimos são ativos para bancos.
Os ativos de um banco são tão bons quanto os devedores com os quais negociam. O risco de contraparte de um banco refere-se à probabilidade de a parte que receber um empréstimo do banco deixar de pagar esse empréstimo. Quando é feito um empréstimo hipotecário ou de carro, os bancos realizam subscrição para garantir que o mutuário possa reembolsar o empréstimo. No entanto, pode ser difícil para um investidor avaliar se as políticas de subscrição de um banco são eficazes. Dois bancos, cada um com US $ 100 milhões em créditos a receber, podem ter uma exposição ao risco de contraparte muito diferente.
A regulamentação bancária é um tópico controverso. Muitos culpam os regulamentos bancários pela vulnerabilidade dos bancos americanos antes da Grande Depressão. Por outro lado, algumas pessoas culpam a desregulamentação pela crise financeira de 2007-2008. De qualquer maneira, os preços das ações dos bancos são sensíveis ao impacto percebido da mudança da influência do governo.
Ganhos e retornos futuros
Os investidores interessados em comprar ações do banco devem revisar a relação preço / lucro (P / E) e o valor do preço contábil (P / B) ao tentar determinar um valor justo para as ações. Empresas com índices P / E mais altos tendem a ter preços de ações mais altos. Uma alta relação P / L também pode significar que os investidores antecipam maiores ganhos futuros.
Os investidores em valor desejam descobrir empresas subvalorizadas, pois isso representa uma oportunidade de comprar uma ação a um preço baixo e obter lucro quando o preço sobe. Por esse motivo, eles avaliarão o índice P / B de uma empresa para encontrar ações com preços baixos e com potencial para negociar por um preço mais alto no futuro.
Custo de capital
O custo de capital é difícil de avaliar com os bancos; portanto, não está totalmente claro quanto custo de capital é realmente refletido nas avaliações dos bancos. Isso ocorre porque a maioria dos bancos possui muitos instrumentos extrapatrimoniais (OBS) e, nos EUA, um relacionamento especial de empréstimos com o Federal Reserve.
A principal fonte de capital bancário vem das contas dos depositantes. Durante os períodos em que as taxas de juros são baixas, os bancos precisam equilibrar o custo do capital com a relativa dificuldade de atrair novos depósitos.
A linha inferior
Às vezes, as ações dos bancos são os favoritos dos investidores que seguem uma estratégia de investimento em valor. Isso ocorre porque os bancos têm um modelo de negócios fácil de entender e fornecem um serviço crítico para a sociedade. Ao avaliar um banco como uma oportunidade de investimento, revise cuidadosamente os fatores que determinam o preço das ações, como o crescimento atual e o potencial de crescimento futuro, os fatores de risco inerentes ao setor bancário, o potencial de ganhos futuros e o custo de capital.
