O que é um pagamento em cascata?
As estruturas de pagamento em cascata exigem que os credores de níveis mais altos recebam pagamentos de juros e principal, enquanto os credores de níveis mais baixos recebem pagamentos de principal depois que os credores de níveis mais altos são totalmente pagos. Os devedores geralmente estruturam esses esquemas em parcelas para priorizar primeiro os empréstimos com maior capital, porque provavelmente também são os mais caros.
Principais Takeaways
- As estruturas de pagamento em cascata permitem que os credores de níveis mais altos paguem principal e juros antes dos credores de níveis mais baixos. Os credores de níveis mais baixos recebem pagamentos apenas de juros até que os credores de níveis mais altos sejam pagos integralmente. Os pagamentos em cascata podem ser estruturados para pagar um empréstimo por vez ou pagar todos os empréstimos de forma sistemática.
Como funciona um pagamento em cascata
Imagine uma cachoeira caindo em cascata em baldes alinhados verticalmente. A água representa dinheiro e os baldes representam credores. A água enche o primeiro balde primeiro. O segundo balde será preenchido somente depois que o primeiro estiver cheio. À medida que a água flui, mais baldes são preenchidos na ordem em que aparecem.
Normalmente, os tamanhos dos baldes (tamanho da dívida) diminuem à medida que a água desce. Isso é provável porque o pagamento de grandes dívidas reduz o risco de insolvência e libera dinheiro para operações, gastos de capital e investimentos.
Por exemplo, esse tipo de plano funciona melhor para uma empresa que paga mais de um empréstimo. Suponha que esta empresa tenha três empréstimos operacionais, cada um com taxas de juros diferentes. A empresa efetua pagamentos de principal e juros sobre o empréstimo mais caro e efetua apenas pagamentos de juros nos dois restantes. Após o pagamento do empréstimo mais caro, a empresa poderá efetuar todos os pagamentos de juros e principal no próximo empréstimo mais caro. O processo continua até que todos os empréstimos sejam pagos.
Exemplo de pagamentos em cascata
Para demonstrar como um esquema de pagamento em cascata funciona, suponha que uma empresa tenha tomado empréstimos de três credores, Credor A, Credor B e Credor C. O esquema está estruturado para que o Credor A seja o credor de mais alto nível, enquanto o Credor C seja o mais baixo. credor hierárquico. O acordo para o que a empresa deve a cada um dos credores é o seguinte:
- O credor A deve um total de US $ 5 milhões em juros e US $ 10 milhões em principal. O credor B deve um total de US $ 3 milhões em juros e US $ 8 milhões em principal. O credor C deve um total de US $ 1 milhão em juros e US $ 5 milhões em principal.
Suponha que no primeiro ano a empresa receba US $ 17 milhões. Em seguida, ele paga todos os US $ 15 milhões devidos ao Credor A, deixando-os com US $ 2 milhões para quitar dívidas adicionais. Como a estrutura de prioridades ainda está em vigor, esses US $ 2 milhões devem ser aplicados ao Credor B. Suponha que a empresa pague US $ 1 milhão ao Credor B por juros e US $ 1 milhão ao Credor B pelo principal. O resultado após o primeiro ano é o seguinte:
- O credor A é integralmente pago. O credor B deve um total de US $ 2 milhões em juros e US $ 7 milhões em principal. O credor C deve um total de US $ 1 milhão em juros e US $ 5 milhões em principal.
Se no segundo ano, a empresa ganhar US $ 13 milhões, poderá pagar a obrigação restante ao Credor B e começar a pagar o Credor C. O resultado após o segundo ano é o seguinte:
- O credor A é totalmente pago. O credor B é integralmente pago. O credor C deve US $ 2 milhões em principal.
Este exemplo foi simplificado para mostrar a mecânica de um esquema de pagamento em cascata. Na realidade, alguns esquemas em cascata são estruturados para que pagamentos de juros mínimos sejam feitos a todos os níveis durante cada ciclo de pagamento.
