O que é Subscrito?
Subscrição insuficiente é uma situação em que a demanda por uma oferta pública inicial (IPO) ou outra oferta de valores mobiliários é menor que o número de ações emitidas. As ofertas não subscritas são muitas vezes uma questão de superestimar os valores mobiliários à venda.
Essa situação também é conhecida como "underbooking" e pode ser contrastada com excesso de assinaturas, quando a demanda por um problema excede sua oferta.
Principais Takeaways
- O IPO sub-subscrito é normalmente um sinal negativo, pois sugere que as pessoas não estão ansiosas para investir na emissão da empresa. Isso também pode implicar que o emissor defina uma oferta pública de ações com baixa subscrição. o preço de oferta é muito alto. Os investidores institucionais ou credenciados geralmente são os elegíveis para assinar uma nova emissão.
Noções básicas sobre inscrição insuficiente
Uma oferta é subscrita quando o subscritor não é capaz de obter interesse suficiente nas ações para venda. Como pode não haver um preço de oferta firme na época, os compradores geralmente assinam um determinado número de ações. Esse processo permite que o subscritor avalie a demanda pela oferta (denominada "indicações de interesse") e determine se um determinado preço é justo.
Normalmente, o objetivo de uma oferta pública é vender ao preço exato pelo qual todas as ações emitidas podem ser vendidas aos investidores, e não há escassez nem excesso de valores mobiliários. Se a demanda for muito baixa, o subscritor e o emissor poderão baixar o preço para atrair mais assinantes. Se houver mais demanda por uma oferta pública do que oferta (escassez), isso significa que um preço mais alto poderia ter sido cobrado e o emissor poderia ter aumentado mais capital. Por outro lado, se o preço for muito alto, não haverá investidores suficientes subscrevendo a emissão e a empresa subscritora ficará com ações que ela não pode vender ou deve vender a um preço reduzido, incorrendo em perda.
Fatores que podem causar underbooking
Depois que o subscritor tiver certeza de que venderá todas as ações da oferta, ele a fechará. Em seguida, adquire todas as ações da empresa (se a oferta é uma oferta garantida) e o emissor recebe o produto deduzido das taxas de subscrição. Os subscritores vendem as ações aos assinantes pelo preço de oferta. Às vezes, quando os subscritores não conseguem encontrar investidores suficientes para comprar ações de IPO, são forçados a comprar ações que não poderiam ser vendidas ao público (também conhecido como "estoque de alimentos").
Embora o subscritor possa influenciar o preço inicial dos valores mobiliários, ele não tem a palavra final em toda a atividade de vendas no primeiro dia de um IPO. Quando os assinantes começam a vender no mercado secundário, as forças de oferta e demanda do mercado livre determinam o preço, e isso também pode afetar o preço de venda inicial no IPO. Os subscritores geralmente mantêm um mercado secundário dos títulos que emitem, o que significa que eles concordam em comprar ou vender títulos de seus próprios estoques, a fim de proteger o preço dos títulos da extrema volatilidade.
