A escalada das tensões comerciais entre os EUA e a China, já que os dois países aumentaram as tarifas dos produtos uns dos outros, levou a uma ansiosa antecipação da próxima cúpula do G20. O presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, devem se reunir para discutir a disputa comercial que separa seus países em algum momento do evento, que deve ocorrer no Japão no final de junho.
Embora os mercados estejam atualmente precificando um resultado positivo que possa ajudar a preencher a lacuna aparentemente crescente entre as duas maiores economias do mundo, é possível que as negociações comerciais tomem um caminho mais preocupante que leve a tensões crescentes e leve a economia dos EUA à recessão, de acordo com Morgan Stanley. A corretora chamou a cúpula de "uma bifurcação na estrada para tensões comerciais".
O que isso significa para os investidores
A cúpula do G20 apresenta a primeira oportunidade que Trump e Xi poderão encontrar desde que o punho dos EUA anunciou aumentar as tarifas de 10% para 25% no valor de US $ 200 bilhões em mercadorias chinesas, um movimento para o qual a China retaliou com seu próprio conjunto de tarifas. Mercadorias dos EUA. Trump deixou claro que está pronto para pagar tarifas sobre os US $ 300 bilhões restantes em mercadorias chinesas se um acordo comercial não for alcançado.
Os analistas do Morgan Stanley imaginam três possíveis "caminhos" - mantendo sua analogia bifurcada - que poderiam emergir da reunião potencial: 1) trabalhando em direção a um acordo, adiando os principais riscos econômicos; 2) uma pausa incerta que pode a princípio acalmar, mas depois decepcionar, os investidores; e 3) aumento das tensões comerciais, levando a desvantagens fundamentais mais claras.
Se os dois países seguirem o primeiro caminho, os analistas esperam uma resolução logo após a cúpula, com o crescimento diminuindo de 2, 75% no primeiro de 2019 para 1, 9% no segundo semestre. Seguindo o segundo caminho, a incerteza permanecerá por 3-4 meses, enquanto o crescimento desacelera para 1, 7% na segunda metade do ano, se o Federal Reserve não intervir com cortes nas taxas de juros ou para 1, 8% se as taxas forem reduzidas.
Seguir o terceiro caminho levará a tarifas de 25% sobre os US $ 300 bilhões restantes das importações da China, com um crescimento diminuindo para 1% no segundo semestre de 2019 e -0, 3% em 2020, apesar das taxas serem reduzidas até zero em medos de uma recessão iminente.
Olhando para o futuro
Embora seja improvável que qualquer acordo comercial seja fechado na cúpula, espera-se que uma reunião entre os dois líderes dos países se mova na direção de um eventual acordo. No entanto, ainda não houve confirmação oficial da China de que os dois líderes realmente concordaram em se reunir.
Além disso, Trump se tornou conhecido por simplesmente deixar as negociações que não estavam a seu favor, como durante sua cúpula com Kim Jong Un no Vietnã e durante as negociações com os democratas sobre o financiamento do muro de fronteira. Se Trump voltar a andar, é provavelmente o terceiro caminho que os dois países seguirão na bifurcação do G20.
