Nesta semana, a indústria de fundos negociados em bolsa (ETF) comemorou seu aniversário de 20 anos. De acordo com um artigo publicado pelo Yahoo! Finanças, o primeiro ETF foi lançado em janeiro de 1993. O SPDR Trust, também conhecido como SPDR S & P500 ETF (ARCA: SPY), foi lançado e arrecadou US $ 500 milhões em ativos. Hoje, estima-se que tenha mais de US $ 120 bilhões em ativos para se qualificar como um dos maiores por aí.
Nas últimas duas décadas, as ofertas da ETF aumentaram. Hoje, existe uma corrida armamentista de boa fé para introduzir ETFs únicos e mais sofisticados, incluindo aqueles que permitem que os investidores se beneficiem quando uma classe de ativos diminui de valor. Isso inclui ETFs que permitem aos investidores lucrar com o aumento das taxas de juros, o que prejudica os preços dos títulos porque os dois se movem em direções opostas. Abaixo estão cinco desses ETFs que efetivamente deixam o investidor curto no mercado de títulos.
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ProShares Short 20+ Year Treasury
O ProShares Short 20+ Year Treasury (ARCA: TBF) procura igualar o inverso do desempenho diário do mercado Barclays US Treasury Bond. O índice subjacente investe em títulos do Tesouro com vencimentos superiores a 20 anos. Devido à correlação entre os preços dos títulos e o rendimento, o ETF não teve um bom desempenho nos últimos cinco anos, devido ao simples fato de que o rendimento dos títulos caiu durante esse período. No entanto, como as taxas subiram nos últimos meses, a ETF aumentou em valor e voltou a mais de US $ 30 por ação.
O índice de despesas é bastante elevado para um ETF a 95 pontos base (BPS), ou 0, 95%. No entanto, é bastante líquido, com quase US $ 860 milhões em ativos. Se as taxas de longo prazo continuarem a aumentar, o fundo continuará sua execução e provavelmente também recuperará ativos adicionais.
ProShares Short 7-10 Year Treasury
Os investidores que são pessimistas sobre a perspectiva de títulos terão que tomar uma decisão sobre até que ponto eles querem ir na escala de maturidade. O ProShares também oferece um fundo inverso de vencimento a médio prazo, na forma de seu Tesouro ProShares Short 7-10 Year (ARCA: TBX). Ele procura igualar o inverso do desempenho diário do Barclays US 7-10 Year Treasury Bond Index. As despesas voltaram a ser altas em 95 BPS e só existem desde abril de 2011. Como tal, seu nível de ativos é bastante pequeno em US $ 20, 5 milhões. Uma alternativa semelhante com mais do que quadruplicar os ativos é o ETN de 10 anos do iPath US Treasury (ARCA: DTYS).
Direxion Diariamente 20+ anos Treasury Bear 3x ETF
O Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (ARCA: TMV) oferece às contas de títulos a oportunidade de apostar muito em um aumento nas taxas de juros ou uma queda significativa na demanda por compra de títulos do tesouro. A ETF busca um benefício inverso de 300% do NYSE 20 Year Plus Treasury Bond Index. O índice de despesas é novamente alto para um ETF a 93 BPS, mas o fundo é tão volátil que um arrasto de 1% nos lucros ou custo adicional será insignificante para os investidores. Com a diminuição das taxas nos últimos anos, a ETF foi basicamente morta. Desde meados de 2009, o fundo caiu de US $ 460 em uma base ajustada de grupamento reverso - para US $ 50 mais recentes. Mas com uma reversão nas taxas, o potencial de alta é igualmente grande. Isso não é para os fracos de coração, seja qual for.
Alto rendimento curto ProShares
O ProShares Short High Yield (ARCA: SJB) busca o inverso do desempenho diário dos preços do Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index. Os investidores podem ter notado que os títulos de alto rendimento, que são apenas um eufemismo para os títulos não desejados, estão no meio de uma forte corrida de alta, à medida que os investidores oferecem esses títulos para aumentar o rendimento geral em suas carteiras. Uma reversão do aumento dos preços dos títulos indesejados faria maravilhas para este ETF. As despesas voltam a ser de 95 BPS e o fundo é um recém-chegado, que foi lançado em março de 2011.
Futuro de títulos Govt japoneses inversos da Invesco DB
O futuro do título de governo japonês inverso do Invesco DB (ARCA: JGBS) representa uma maneira mais exótica de lucrar com qualquer eventual aumento das taxas de juros no Japão ou se a demanda começar a diminuir para os títulos de renda fixa do governo japonês. Ele busca o inverso do desempenho do Índice Futuro JGB DB USD Inverso. A economia japonesa luta há tanto tempo quanto a indústria da ETF existe, com rendimentos entre os mais baixos dos países desenvolvidos. Pode não ser o caso para sempre, mas os investidores definitivamente devem fazer suas pesquisas antes de apostar contra um aumento nas taxas japonesas.
Conclusão Os novos ETFs de obrigações inversas continuam a ser lançados; portanto, verifique com a Morningstar ou com outros provedores de serviços financeiros uma lista de atualizações. As ofertas acima devem dar aos investidores uma boa visão geral de algumas das opções disponíveis. No geral, as apostas em uma queda em uma classe de ativos devem ser feitas com a devida diligência, mas há um argumento sólido de que o mercado altista de títulos está chegando ao fim.
No momento em que este artigo foi escrito, Ryan C. Fuhrmann não possuía ações de nenhuma empresa mencionada.
