O mercado norte-americano de maconha está posicionado para subir de US $ 9, 2 bilhões em 2017 para US $ 47, 3 bilhões até 2027, de acordo com a Arcview Market Research. Embora o potencial de lucro na indústria da cannabis seja enorme, o mercado é visto como particularmente arriscado, uma vez que a maconha foi oficialmente legalizada nos EUA em nível nacional. Embora a maioria das empresas de cannabis dos EUA e muitos ADRs estrangeiros negociem sem receita, onde existem requisitos de listagem menos rigorosos, algumas empresas de maconha são comercializadas na NASDAQ. Alguns investidores preferem ações listadas na NASDAQ a outras bolsas devido ao aumento de liquidez e spreads mais apertados do que os mercados de balcão. À medida que a indústria da cannabis cresce nos últimos anos, a elevação de um mercado de balcão para uma respeitável bolsa de valores nos EUA tornou-se uma conquista importante para muitas empresas em crescimento de maconha. A NASDAQ foi a primeira central eletrônica e há muito tempo é sinônimo de tecnologia e biotecnologia. As empresas de cannabis da NASDAQ refletem isso, com a maioria delas operando na área de biotecnologia do setor.
Em 2018, os estoques de maconha provocaram um frenesi entre os investidores, alimentados por desenvolvimentos, incluindo a legalização do uso recreativo da maconha no Canadá, a adoção do uso legal de maconha medicinal e recreativa em mais estados dos EUA, as principais manchetes dos principais jogadores, bem como dos principais investimentos no espaço de empresas de primeira linha, como a Constellation Brands Inc. (STZ). Os estoques de maconha dos EUA são prejudicados por leis que taxam fortemente o setor e diminuem o acesso das empresas aos serviços bancários tradicionais. Por esse motivo, as maiores empresas de Cannabis estão localizadas no exterior, incluindo GW Pharmaceuticals, Canopy Growth e Aurora Cannabis. Outros ventos contrários à indústria em geral incluem quedas nos preços da maconha devido a investimentos na produção que aumentam rapidamente a oferta. No entanto, as perspectivas de crescimento para o setor permanecem robustas, e a recente reversão do mercado de seu ambiente de risco em 2018 é uma boa notícia para os estoques de maconha.
Aqui está uma olhada nas ações individuais de maconha com melhor desempenho na NASDAQ a partir de fevereiro de 2019, com base no desempenho do setor desde o início do ano. A lista aqui é apresentada em ordem de desempenho acumulado no ano (YTD) com base no preço das ações de fechamento em 31 de dezembro de 2018 e no preço de fechamento em 5 de fevereiro de 2019. O desempenho foi comparado ao Horizons Marijuana Life O Índice de Ciências ETF (TSX: HMMJ) e ETFMG ETFMG Alternative Harvest (NYSEMKT: M) acumulados no acumulado do ano de 49, 8% e 46, 6%, respectivamente. Essa lista inclui empresas com limites de mercado acima de US $ 1 bilhão.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Valor de mercado: US $ 4, 16 bilhões
· Desempenho do estoque no acumulado do ano: 110, 1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Valor de mercado: US $ 4, 48 bilhões
· Desempenho do estoque no acumulado do ano: 50, 9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Valor de mercado: US $ 2, 4 bilhões
· Desempenho do estoque no acumulado do ano: 26%
Grupo Cronos
O Cronos Group é um produtor de cannabis geograficamente diversificado e verticalmente baseado em Toronto, que opera nos regulamentos de acesso à cannabis para fins medicinais da Health Canada e distribui globalmente.
As ações do Cronos Group cresceram 200% em 12 meses e mais de 122% em três meses. O Cronos Group viu suas ações subirem em dezembro com as notícias da gigante do tabaco Altria Inc. (MO) planejava um investimento de US $ 1, 8 bilhão para uma participação de 45% na empresa. Outro investimento de US $ 4 bilhões da Constellation, fabricante da Corona em 2018, ajudou a aumentar a confiança dos investidores. O acordo foi visto como dando a Cronos dinheiro suficiente para expandir suas operações, obter licenças e garantir um parceiro com experiência em marketing de marcas globais de consumo. As ações caíram mais de 6% em 5 de fevereiro, com uma nota negativa da GMP Securities, que reduziu seu rating de compra para manutenção, “exclusivamente na avaliação”, por MarketWatch.
Os investidores ficarão de olho em quão bem Cronos pode se expandir no mercado americano e no exterior, aumentando sua penetração no espaço recreativo canadense. Espera-se que Cronos aumente as vendas do YOY em quase 450% em 2019.
GW Pharmaceuticals
A GW Pharmaceuticals é uma empresa biofarmacêutica britânica com portfólio de medicamentos canabinóides, incluindo Sativex para o tratamento de espasticidade relacionada à esclerose múltipla e dor de câncer, e Epidiolex para o tratamento de epilepsia infantil. O Sativex é comercializado em mais de uma dúzia de países fora dos EUA e recebeu aprovação regulatória em vários outros países. O Epidiolex recebeu a aprovação do FDA como tratamento para a Síndrome de Dravet e a Síndrome de Lennox-Gastaut, duas formas de epilepsia grave de início precoce sem boas opções de tratamento.
Embora as ações da GWPH subam mais de 50% no acumulado do ano, as ações experimentaram uma quantidade significativa de volatilidade ao lado de seus pares na indústria de cannabis. As ações tiveram um desempenho inferior ao do mercado em geral nos últimos três meses, uma queda de 2, 5% em comparação com a perda de 0, 6% do S&P 500.
Juntamente com os dois medicamentos aprovados pela FW da GW, a empresa também está desenvolvendo produtos canabinóides para distúrbios do espectro do autismo, esquizofrenia e glioma. A empresa indica que sua plataforma proprietária para extrair e processar compostos da maconha oferece uma vantagem sobre os pares no desenvolvimento de tratamentos com vários usos terapêuticos. No entanto, os ventos contrários incluem produtos rivais de empresas como a Zogenix, o que poderia provar que o sucesso da GW durou pouco. As vendas devem aumentar em mais de 900% no ano fiscal de 2019.
Arena Pharmaceuticals
A Arena Pharmaceuticals, com sede em San Diego, é uma empresa de biotecnologia envolvida na fabricação de medicamentos para maconha medicinal. A pesquisa e o desenvolvimento do APD371 da Arena, um medicamento analgésico oral para a doença de Crohn, é o foco principal de suas iniciativas biotecnológicas de cannabis. Seu principal objetivo é substituir os opioides, que são altamente viciantes e uma das principais causas de morte devido a overdose. Ao contrário da GW Pharmaceuticals, a Arena dedica apenas parte de sua linha de medicamentos à terapêutica do tipo canabinóide e aos agonistas do CB, enquanto a outra parte é composta por medicamentos não-canabinóides. A empresa possui vários medicamentos em ensaios clínicos, mas apenas um no mercado por meio de um acordo de royalties, potencialmente tornando-o um investimento mais especulativo.
As ações da Arena aumentaram mais de 25% no acumulado do ano, representando um ganho de 22, 1% em 12 meses e um retorno de mais de 170% de sua abertura de capital no início de 2016. Em 2012, o FDA aprovou o Belviq (lorcaserin), um medicamento para perda de peso, que depois vendeu para seu parceiro japonês por royalties sobre as vendas globais.
O crescimento das vendas e do estoque da empresa dependerá fortemente do futuro de seus esforços para comercializar medicamentos que tratam condições como hipertensão arterial pulmonar (HAP), várias condições imunológicas e inflamatórias e a doença de Crohn.
Resumo da indústria
Embora muitos observadores do mercado continuem cautelosos com as avaliações exageradas das empresas de cannabis, a oportunidade de crescimento no setor em expansão pode justificar as elevadas avaliações. De acordo com um relatório recente do Banco de Montreal, em um cenário de céu azul no qual os EUA e todos os 28 países da UE legalizam o uso recreativo e medicinal da maconha medicinal e o uso médico legalizado da América Latina, o mercado global pode chegar a US $ 194 bilhões até 2025. Comparativamente, os mercados médicos e recreativos canadenses devem gerar apenas US $ 5, 9 bilhões. À medida que o mercado recreativo canadense apenas ganha impulso, e a maconha medicinal global permanece em seus estágios iniciais, a legalização dos EUA de cânhamo e o potencial de limpar os regulamentos da CDB também abre as portas para novas oportunidades para os produtores canadenses. Por fim, os estoques de maconha podem servir como um sólido jogo de longo prazo em um setor de alto crescimento - para investidores que podem suportar a volatilidade.
