Um corte de 7% no emprego em período integral não está bem com os acionistas da Tesla, Inc. (TSLA), que baixaram as ações para o menor nível desde outubro. Está claro que eles não podem conciliar os comentários da empresa de que são necessárias reduções da força de trabalho para aumentar as vendas do problemático sedã Modelo 3 quando o senso comum determina que uma produção maior exige mais trabalhadores. Estranhamente, porém, essa narrativa se encaixa no universo invertido que esperamos do CEO Elon Musk nos últimos anos.
A carteira de pedidos high-end do Modelo 3 diminuiu significativamente em 2018, mas a bateria padrão não estará pronta por mais quatro a seis meses, aumentando as chances de uma queda nas vendas que deteriora ainda mais a fraca posição de fluxo de caixa da empresa. Os títulos de alto rendimento da Tesla refletem esse estresse, com a emissão de 2025 caindo para 88 centavos de dólar na semana passada. E ameaçadoramente, um pagamento de títulos conversíveis de US $ 920 milhões deve sair dos cofres da empresa em março se as ações não estiverem sendo negociadas a US $ 360 ou mais.
TSLA Weekly Chart (2014-2019)
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Uma tendência de alta alimentada por impulso terminou em US $ 292 em setembro de 2014, dando lugar a um declínio que encontrou apoio na baixa de maio, perto de US $ 177. Uma onda de recuperação no início de 2015 reverteu-se na resistência à faixa em julho, retirando o estoque de volta ao suporte em janeiro de 2016. Em seguida, quebrou-se e mergulhou na média móvel exponencial de 200 semanas (EMA), caindo para uma baixa de dois anos em US $ 141. Isso marcou um clímax de vendas e uma oportunidade de compra, à frente de um forte aumento que restabeleceu o suporte ao intervalo algumas semanas depois.
Um terceiro teste de resistência à faixa em fevereiro de 2017 desencadeou uma reversão, seguida por uma fuga de abril que atraiu amplo interesse de compra. A tendência de alta estagnou em junho, depois de chegar a 14 pontos de US $ 400 e virou cauda, caindo para US $ 300 em julho. Uma tentativa de fuga de setembro falhou, gerando uma desaceleração secundária que interrompeu o suporte de 2017 em março de 2018, baixando o estoque para um mínimo de 52 semanas na EMA de 200 semanas. Esse nível encontrou compradores comprometidos mais uma vez, antes de uma viagem de dois meses de volta à faixa de resistência.
TSLA Daily Chart (2017-2019)
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A ação de preço bilateral continuou nos últimos sete meses, com uma retração prolongada para a EMA de 200 semanas no quarto trimestre, seguida por uma volta à resistência em dezembro de 2018. A reversão para janeiro de 2019 marca o quarto fracasso Resistência em junho de 2017, enquanto o estoque agora subiu na EMA de 200 semanas cinco vezes nos últimos três anos. Essa estrutura de preços complicada prepara o cenário para uma grande quebra ou quebra nos próximos meses.
As ações apresentaram divergências de volume significativas durante os comícios em agosto e dezembro de 2018. O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) desceu em linha reta entre junho e outubro em reação aos prazos do Modelo 3 e ao tweet de compra sem fundamento de Musk. O acordo da SEC provocou uma reversão, mas o aumento de dois meses entre outubro e dezembro apresentou pressão anêmica de compra, aumentando as chances de outra tentativa fracassada de fuga.
O declínio de seis semanas chegou agora a um suporte crítico na alta de 2014 (linha azul), perto de US $ 290. O OBV caiu na baixa do início de janeiro ao mesmo tempo, com uma quebra de preço que provavelmente despejaria o indicador em um teste na baixa de outubro de 2018, que marca a menor baixa desde fevereiro de 2016. A EMA de 200 semanas agora aumentou para US $ 270, ou cerca de 13 pontos na impressão de abertura desta manhã. Ele precisa manter esse nível ou acionar sinais de venda a longo prazo que pressagiam uma quebra no intervalo de negociação de dois anos.
Por outro lado, é necessário um poder de compra significativo para superar meses de forte distribuição e elevar o OBV de volta à alta de 2018. Várias semanas de boas notícias serão necessárias para realizar essa tarefa, dada a saída agressiva do dinheiro inteligente desde junho de 2018. Mesmo assim, há pouco para jogadores de fora nesse momento, além de jogar o mergulho com uma parada final para guardar contra a próxima surpresa indesejável.
A linha inferior
As ações da Tesla caíram para um mínimo de três meses e podem testar o suporte de dois anos nas próximas semanas. Os ursos estão em vantagem após um êxodo institucional, aumentando as chances de um colapso.
