Os fundos negociados em bolsa (ETFs) e produtos relacionados estão enfrentando obstáculos significativos. Nos últimos anos, a área tem sido caracterizada por um crescimento desenfreado, mas agora os reguladores e agentes do setor de valores mobiliários começaram a recuar em ETFs exóticos.
Um motivo potencial para a mudança? O espaço de criptomoeda e questões de regulamentação relacionadas às ofertas iniciais de moedas (ICOs).
Carta emitida pela SEC em janeiro
Em 18 de janeiro, Dalia Blass, chefe de gerenciamento de investimentos da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), emitiu uma carta sobre ETFs vinculados a bitcoin. Blass revelou uma série de perguntas que os reguladores têm a respeito de criptomoedas, informou o Wall Street Journal.
Essas são comumente vistas como grandes barreiras para que as criptomoedas sejam classificadas como produtos de fundo. A carta de Blass teria solicitado a retirada de vários pedidos de ETFs de bitcoin, de acordo com o Wall Street Journal.
Perguntas sobre ETFs exóticos
Espera-se agora que ETFs exóticos, incluindo aqueles relacionados a bitcoin e outras moedas digitais, possam responder a uma variedade de perguntas colocadas pela SEC. Essas perguntas incluem os métodos de avaliação que os ETFs usariam para definir valores diários de ativos líquidos, os tipos de etapas que esses fundos podem executar para atender aos resgates diários e os métodos de retenção para essas criptomoedas.
Blass escreveu que, até que essas perguntas "possam ser respondidas satisfatoriamente, não acreditamos que seja apropriado que os patrocinadores de fundos iniciem o registro de fundos que pretendem investir substancialmente em criptomoeda e produtos relacionados, e pedimos aos patrocinadores que possuem declarações de registro arquivadas para produtos para retirá-los ".
Um tempo mais fácil para ETFs tradicionais
Ao mesmo tempo em que ETFs exóticos enfrentam novas barreiras, a SEC pode facilitar o caminho para listar os ETFs tradicionais. O presidente da SEC, Jay Clayton, teria considerado racionalizar a oferta e a listagem desses fundos; a crise financeira de 2008 reverteu esse caminho há uma década.
No entanto, até os ETFs vinculados a setores que podem se beneficiar da tecnologia blockchain tiveram dificuldades. A SEC interrompeu o uso de "blockchain" por quatro solicitantes em seus nomes em janeiro de 2018. (Veja mais: SEC reprime empresas que usam indevidamente o nome 'Blockchain'.)
Ao mesmo tempo, o apetite do mercado por novos produtos também secou. Como resultado de margens comerciais compactadas, os novos ETFs agora tendem a atrair a maior parte de seu financiamento de investidores institucionais, em vez de empresas tradicionais de corretagem e negociação, que antes assumiam que a liquidez não seria um problema.
