O que é uma opção Swing?
Uma opção de oscilação é um tipo de contrato usado pelos investidores nos mercados de energia que permite que o detentor da opção compre uma quantidade predeterminada de energia a um preço predeterminado, mantendo um certo grau de flexibilidade no valor adquirido e no preço pago.
Um contrato de opção de balanço delineia a menor quantidade de energia que um detentor de opção pode comprar (ou "consumir") por dia e por mês, quanto essa energia custará (conhecida como preço de exercício) e quantas vezes durante o mês a opção O titular pode alterar ou "balançar" a quantidade diária de energia comprada.
Como funcionam as opções de giro
As opções de giro (também conhecidas como "contratos de giro", "opções de take-and-pay" ou "contratos de fator de carga variável") são mais comumente usadas para a compra de petróleo, gás natural e eletricidade. Eles podem ser usados como instrumentos de hedge pelo detentor da opção, para proteger contra mudanças de preço nessas commodities.
Principais Takeaways
- "Opções de compra e pagamento" ou "contratos de fator de carga base variável" ou "contratos de oscilação" são outros nomes para opções de oscilação. A diferença entre o preço do contrato e o preço de mercado é geralmente menor e menos volátil, o que consequentemente deprime Arbitrar oportunidades de negociação no mercado e, portanto, reduzir o valor da opção. Se alguém contrata um contrato principalmente para adquirir a mercadoria - e não para fins comerciais -, o contrato indexado garante que um preço próximo ao mercado seja pago.
Por exemplo, uma empresa de energia pode usar uma opção de oscilação para gerenciar as mudanças na demanda dos clientes por eletricidade que ocorrem ao longo do mês à medida que as temperaturas aumentam e diminuem. Esses contratos são mais intrincados do que parecem ser. Consequentemente, eles tendem a dificultar sua avaliação. Uma empresa de petróleo também pode fazer o mesmo com combustível para a demanda de calor dos clientes durante os meses de inverno.
As opções de giro são mais comumente usadas para a compra de petróleo, gás natural e eletricidade.
Considerações Especiais
As restrições típicas das opções de oscilação são quantidades diárias mínimas e máximas (DCQ), quantidades anuais de contratos (ACQ) e quantidades totais de contratos (TCQ). Mas, além desses exemplos principais, existem outros que, se violados, podem desencadear uma penalidade com o titular da opção. O preço pago pela mercadoria pode ser fixo ou flutuante. Um preço flutuante ou "indexado" significa essencialmente que está vinculado ao preço no mercado. Ao contrário de um contrato de preço fixo, um contrato de preço indexado é menos flexível.
