Qual é a taxa média interbancária de Sterling Overnight (SONIA)?
O Sterling Overnight Index Average, abreviado como SONIA, é a taxa de juros efetiva paga pelos bancos por transações não garantidas no mercado britânico de libras esterlinas. É usado para financiamento durante a noite para negócios que ocorrem fora do horário comercial e representa a profundidade dos negócios durante a noite no mercado.
A principal vantagem para traders e instituições financeiras é que ela oferece uma alternativa à LIBOR como taxa de juros de referência para transações financeiras.
Compreendendo o SONIA
Calculada a cada dia útil em Londres, a fixação do SONIA é a taxa média ponderada de transações de libras esterlinas da noite sem garantia, intermediadas por membros da Associação dos Corretores de Mercados de Atacado (WMBA). O tamanho mínimo de negociação para inclusão é de 25 milhões de libras esterlinas.
A Taxa Média Interbancária de Sterling Overnight (SONIA) foi estabelecida em 1997 pela Associação dos Corretores de Mercados de Atacado da Grã-Bretanha. Antes do SONIA, o WMBA não tinha uma taxa de financiamento extraordinária durante a noite, o que criou volatilidade nas taxas de juros overnight do Reino Unido. Com a criação do SONIA, a estabilidade chegou às taxas overnight. A taxa também incentivou a formulação do mercado de Overnight Index Swap (OIS) e do Sterling Money Markets na Grã-Bretanha. O SONIA é uma referência amplamente usada para muitas transações, entre as quais a taxa de referência para o mercado de Swap indexado durante a noite.
Alterações no SONIA
O Banco da Inglaterra atua como administrador do benchmark SONIA. A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) regula a Associação de Corretores do Mercado de Atacado como um agente de cálculo e publicação. No entanto, em abril de 2018, o próprio Banco assumirá as funções de cálculo e publicação. Além disso, o Banco da Inglaterra relatou várias alterações para se tornar válido a partir de abril de 2018:
- O SONIA será expandido para incluir transações não garantidas durante a noite, que serão negociadas bilateralmente, bem como aquelas negociadas por corretores. Eles coletarão dados usando seu sistema de coleta de dados do Sterling Money Market. O banco usará um método de média aparada ponderada por volume para calcular a taxa. A taxa SONIA aparecerá no dia útil após o dia em que a taxa estiver relacionada e será publicada às 9h. sou. Essa publicação atrasada permitirá que o banco responda por um maior volume de atividades.
Em abril de 2017, o Grupo de Trabalho sobre Taxas de Referência Livres de Riscos da Sterling, que é um grupo de revendedores ativos e influentes no mercado de swaps de taxa de juros, anunciou que o SONIA seria seu preferido, próximo ao índice de risco livre de risco. Essa mudança impactará os derivativos em libras esterlinas e os contratos financeiros relacionados, além de fornecer uma taxa de juros alternativa para a LIBOR (London Interbank Offer Rate) dominante.
Para esse fim, a Autoridade de Conduta Financeira anunciou que não exigiria mais bancos que enviassem cotações da LIBOR após 2021. Embora a LIBOR provavelmente exista depois disso, sua viabilidade como taxa de referência provavelmente será reduzida.
