O Simple Agreement for Future Tokens (SAFT) é um contrato de investimento oferecido por desenvolvedores de criptomoeda a investidores credenciados. É considerado um título e, portanto, deve cumprir os regulamentos de valores mobiliários.
Quebrando o contrato simples para futuros tokens (SAFT)
Arrecadar fundos através da venda de uma moeda digital requer mais do que apenas construir uma blockchain. Os investidores querem saber no que estão entrando e que a moeda será viável e eles estarão legalmente protegidos.
Embora uma empresa que angarie dinheiro por meio de criptomoeda possa ignorar o uso de uma estrutura formal, para explorar os mercados financeiros globais, ela precisa aderir às leis internacionais, federais e estaduais. Uma maneira de fazer isso é usar o Simple Agreement for Future Tokens, ou SAFT.
Contrato simples para tokens futuros é uma forma de contrato de investimento. Eles foram criados como uma maneira de ajudar novos empreendimentos de criptomoeda a arrecadar dinheiro sem violar os regulamentos financeiros; especificamente, regulamentos que regem quando um investimento é considerado uma segurança.
A velocidade com que as criptomoedas cresceram superou em muito a velocidade com que os reguladores abordaram questões legais. Somente em 2017 a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) forneceu orientações substanciais sobre quando a venda de uma oferta inicial de moedas (ICO) ou outros tokens seria considerada a mesma que a venda de um título.
Um dos obstáculos regulatórios mais importantes pelos quais um novo empreendimento de criptografia deve passar é o Teste de Howey. A Suprema Corte dos EUA criou isso em 1946 em sua decisão sobre a Securities and Exchange Commission v. WJ Howey Co. e é usada para determinar se uma transação é considerada uma garantia.
Um "título" pode incluir notas, ações, títulos e contratos de investimento e é um investimento em uma empresa com expectativa de lucro. Como é improvável que os desenvolvedores de criptomoedas sejam versados na lei de valores mobiliários e possam não ter acesso a aconselhamento financeiro e jurídico, pode ser fácil para eles violar os regulamentos. O desenvolvimento do SAFT é visto como uma maneira de criar uma estrutura simples e barata que os novos empreendimentos podem usar para arrecadar fundos, mantendo a conformidade legal.
Quando uma empresa vende um SAFT para um investidor, está aceitando fundos desse investidor, mas não vende, oferece ou troca uma moeda ou token. Em vez disso, o investidor recebe documentação indicando que, se uma criptomoeda ou outro produto for criado, o investidor receberá acesso.
Um SAFT é diferente de um Contrato Simples de Futuro (SAFE), que permite que investidores que investem dinheiro em uma startup convertam essa participação em patrimônio em uma data posterior. Os desenvolvedores usam fundos da venda do SAFT para desenvolver a rede e a tecnologia necessárias para criar um token funcional e, em seguida, fornecem esses tokens aos investidores com a expectativa de que haverá um mercado para vender esses tokens.
Como um SAFT é um instrumento financeiro sem dívida, os investidores que compram um SAFT enfrentam a possibilidade de perder seu dinheiro e não ter recurso se o empreendimento falhar. O documento permite apenas que os investidores participem financeiramente do empreendimento, o que significa que os investidores estão expostos ao mesmo risco da empresa como se tivessem comprado um SAFE.
