Existem duas carreiras que você pode seguir ao decidir se tornar um profissional de investimento. O caminho tradicional de negociação ou compra e venda de valores mobiliários (como ações e títulos) pode ser seguido por um teste conhecido como Série 7. Esse teste é administrado pela FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) e é considerado um dos mais difíceis. testes que você pode fazer para obter uma licença profissional.
Embora a Série 7 seja importante, ela limita os profissionais a oferecer apenas um setor restrito de investimentos para seus clientes. A segunda carreira menos conhecida envolve a realização do Exame Nacional de Futuros de Mercadorias, também conhecido como teste da Série 3. Esse teste permite a qualquer pessoa nos EUA a capacidade de oferecer investimentos alternativos em commodities e títulos futuros.
Licença e exame da série 3
O exame da Série 3 é o teste abrangente exigido pela National Futures Association (NFA) e pela Commodities Futures Trading Commission (CFTC) para ser considerado um profissional de commodities e futuros. Os corretores da bolsa podem ter uma licença da Série 7 e da Série 3 simultaneamente, mas se não o fizerem, são obrigados por lei a encaminhar um cliente interessado em commodities e futuros para um representante licenciado da Série 3. (Para saber mais sobre esses testes, consulte "Colocando licenças em teste".)
O teste da série 3 é administrado em duas partes:
1. Conhecimento de mercado
2. Conhecimento regulatório
Como o exame da Série 3 é tão completo para atender às necessidades das pessoas que usam negociação de mercadorias e futuros, a CFTC oferece àquelas que passam uma ampla latitude em quais veículos de investimento eles podem oferecer aos seus clientes. Isso leva muitos corretores da Série 3 recém-licenciados a se contentarem em passar no teste e se tornarem pessoas associadas (APs). Isso não precisa ser o caso. Um AP recém-formado pode seguir imediatamente uma das duas rotas em sua carreira em commodities, na forma de um gerente de filial ou de um corretor de apresentação.
Existem vários outros exames relacionados que podem ser realizados, o que permitirá graus variados de responsabilidade profissional:
- A Série 30 (Teste do Gerente de Filial) A Série 31 (Teste de Fundos Gerenciados de Futuros) A Série 32 (Exame de Futuros Limitado)
Planos da Carreira
Gerente de Filial
Para se tornar um gerente de filial, um PA deve passar no exame da Série 30. O teste é composto por apenas 50 perguntas que medem sua compreensão de uma ampla variedade de regras da NFA e CFTC relacionadas a marketing, questões regulatórias e requisitos do cliente. Depois de concluído, você poderá supervisionar outros pontos de acesso enquanto estiver lidando com as operações diárias de sua própria filial de commodities. Ao fazer o teste para se tornar um gerente de filial logo após fazer a Série 3, você terá a vantagem do que foi aprendido recentemente para a seção de regulamentação da Série 3, e isso pode facilitar a aprovação no exame de gerente de filial.
Introduzindo Broker
Tornar-se um IB não requer nenhum licenciamento adicional além da aprovação da Série 3. Como gerente de filial, você poderá supervisionar pontos de acesso em seu escritório, mas, diferentemente de um gerente de filial, assume toda a responsabilidade e as recompensas de obter e trabalhar diretamente com os clientes.
Nem todo mundo pode se estabelecer como um IB. A única maneira de obter a designação IB (ou qualquer outra designação listada) é através da NFA. A NFA exige uma taxa, certos requisitos de capital e requisitos de relatório periódicos para IBs, Advisors Trading Advisors (CTA), operadores de pool de mercadorias (CPOs) e comerciantes da comissão de futuros (FCMs).
- IBs "Garantidos"
A maioria dos APs que fazem a transição de ser simplesmente um corretor de commodities para se tornar uma corretora geralmente decide se tornar "garantida" por um FCM. Ao concordar em ser um garante, o FCM não apenas lida com todos os fundos e operações de negociação do cliente, mas também atesta o IB, reduzindo a necessidade de o IB ter requisitos de capital e, ao mesmo tempo, colocando o IB em um relacionamento exclusivo com o FCM que o garante. IBs "independentes"
A segunda maneira de configurar um IB é tornar-se independente. Os IBs independentes ainda dependem dos FCMs para lidar com suas operações comerciais, mas, em vez de ter um relacionamento cativo, o IB e seus clientes podem ter vários relacionamentos com o maior número possível de FCMs. Ao longo dos anos, a NFA instituiu vários requisitos de capital que um IB deve manter para ter o privilégio de ser independente. O preço variou entre US $ 25.000 ou mais e tem o potencial de se tornar mais caro no futuro. O principal benefício é que os IBs podem negociar as melhores taxas de comissão possíveis dos vários FCMs, devido à competição forçada pelos negócios dos IBs. Isso pode aumentar os lucros dos IBs e, ao mesmo tempo, repassar melhores economias aos seus clientes.
Gerenciando o dinheiro dos clientes
Também existem pessoas que fazem o teste da série 3 e sentem que têm uma visão única de como os mercados funcionam. Eles sentem que têm a capacidade de gerenciar o dinheiro de seus clientes e preferem obter uma porcentagem dos lucros, em vez de apenas ganhar uma comissão pelas transações. Os APs que desejam ir nessa direção podem se inscrever para se tornar um CTA ou CPO com a NFA. Os IBs também podem registrar sua empresa ou criar uma empresa irmã para lidar com esses serviços de gerenciamento de dinheiro.
Consultores de negociação de commodities
Ao obter a designação de CTA, um PA deve se registrar no CFTC e no NFA. Um CTA tem a capacidade de se registrar na CFTC e não na NFA, mas não o contrário. Se um AP se registrar como CTA apenas no CFTC, ele poderá dar conselhos gerais sobre negociação, emitir boletins e fazer recomendações, mas não poderá lidar com o dinheiro dos clientes. Isso é conhecido no negócio como um CTA "educacional". Se você deseja gerenciar ativamente os fundos do cliente, deve se registrar na NFA como CTA, pagar taxas adicionais e seguir um conjunto estrito de regras e regulamentos.
A NFA exige que os CTAs que lidam com os fundos dos clientes saibam que os clientes em potencial sabem quão bem-sucedidos eles são na gestão do dinheiro. As contas bem-sucedidas e as malsucedidas devem ser representadas de forma transparente para fornecer aos novos clientes a melhor representação de como o gerente opera. Outra regra estrita é que os CTAs devem manter contas segregadas para cada cliente para o qual gerenciam dinheiro. Isso requer que cada conta tenha ordens executadas de forma independente e que as negociações sejam alocadas na conta de cada cliente para atribuir adequadamente ganhos e perdas. Dessa maneira, o CTA é muito parecido com o equivalente a commodities de um consultor de investimentos registrado para o portfólio de ações e títulos de um indivíduo.
Em troca de todo esse trabalho extra, os CTAs podem cobrar uma taxa de gerenciamento e uma taxa de desempenho. A taxa de administração é tipicamente 2% de todos os ativos sob gestão e a taxa de desempenho pode variar de 20% a mais de todo o dinheiro novo levantado. À medida que os CTAs constroem seus negócios, não há limite para a quantidade de capital que eles podem ter sob administração… eles são bons gerentes.
Operadores de pools de commodities
Outro tipo de profissional de gerenciamento de dinheiro é o CPO. Os CPOs podem cobrar as mesmas taxas de gerenciamento e desempenho que os CTAs, mas, em vez de acompanhar cada cliente individualmente, podem agregar todo o capital em uma conta e alocar retornos de acordo com a porcentagem que cada investidor possui.
Existem dois tipos de CPOs: público e privado. Os CPOs públicos devem passar por muitas dificuldades com a CFTC e a Securities and Exchange Commission (SEC) para serem listadas em qualquer uma das trocas e levantar dinheiro. Os CPOs privados podem usar o Regulamento D da SEC, que governa as colocações privadas, para arrecadar fundos apenas de investidores credenciados.
Um AP ou um IB pode acabar criando uma base de clientes suficiente ao longo dos anos para financiar suas operações de CTA ou CPO sem precisar comercializar ou levantar muito capital externo. Para os APs que estão no mercado há anos, essa é simplesmente uma das muitas etapas lógicas para aumentar seu valor aos olhos de seus clientes e elevar seu status entre seus pares. Como CTA ou CPO, você pode operar em pé de igualdade com um IB contratando seus próprios APs para promover e comercializar seus serviços, pagando-lhes bônus à medida que eles adquirem clientes.
Exames para Corretores Licenciados
A Série 3 é apenas uma maneira de acessar o mundo das mercadorias para seus clientes. Os corretores que desejam restringir seu trabalho a ajudar CTAs e CPOs a levantar capital podem fazer o Exame Série 31, que tem apenas 45 perguntas. Uma vez concluídas, as corretoras de ações podem apresentar a seus clientes o mundo alternativo de investimentos em futuros e commodities, enquanto ainda cumprem sua responsabilidade fiduciária.
Aqueles corretores ou corretores de commodities licenciados no Reino Unido podem entrar na estrutura de futuros dos Estados Unidos simplesmente usando a Série 32. Depois de passarem pela Série 32, eles poderão ser um IB, CTA, CPO ou FCM.
A linha inferior
Tornar-se um corretor de commodities ou futuros não precisa terminar com a aprovação da Série 3. Essa é apenas a sua porta de entrada para gerenciar outros corretores, criar sua própria corretora e / ou gerenciar fundos de clientes. Esta é uma carreira em que o céu é o limite. Um corretor de commodities pode passar de uma pequena porcentagem da comissão cobrada por cada transação até a administração de sua própria empresa de administração de dinheiro, o que poderia gerar milhões de renda para si e para seus clientes. Continue lendo sobre esse assunto em "Aumente seu salário para levar para casa em 4 etapas fáceis".
