Em 1 de janeiro de 1999, a União Europeia introduziu sua nova moeda, o euro. Originalmente, o euro era uma moeda abrangente usada para troca entre países dentro da união, enquanto as pessoas em cada nação continuavam usando suas próprias moedas. No entanto, dentro de três anos, o euro foi estabelecido como uma moeda cotidiana e substituiu as moedas domésticas de muitos estados membros. Embora o euro ainda não seja universalmente adotado por todos os membros da UE como moeda principal, a maioria dos holdouts atribui sua moeda de alguma forma a ele.
O euro ofereceu várias vantagens econômicas ao cidadão da UE. A viagem foi facilitada pela remoção da necessidade de troca de dinheiro e, mais importante, os riscos cambiais foram removidos do comércio europeu. Agora, um cidadão europeu pode facilmente identificar o melhor preço para um produto de qualquer empresa nos países membros, sem primeiro executar cada preço por meio de um conversor de moeda. Isso torna os preços em toda a UE transparentes e aumenta a concorrência entre os membros. Trabalho e bens podem fluir mais facilmente através das fronteiras para onde são necessários, fazendo com que todo o sindicato trabalhe com mais eficiência.
O maior benefício do euro é que ele é gerenciado pelo Banco Central Europeu. O BCE precisa equilibrar as necessidades de todas as nações membros e, portanto, está mais isolado da pressão política para inflar ou manipular a moeda para atender às necessidades de qualquer nação.
Obviamente, o euro não deixa de ter controvérsia. Muitas nações membros menores acreditam que o sistema é inclinado a favor das grandes nações. Embora isso possa ser verdade, os benefícios de ser membro da UE superam os negativos e não há escassez de países que desejam ingressar.
O problema anterior ao euro, como ilustrado especificamente com o colapso do Mecanismo de Taxa de Câmbio Europeu, foi o de os países alterarem suas próprias moedas para atender às necessidades econômicas de curto prazo - enquanto ainda esperavam que os países estrangeiros honrassem as crescentes taxas de câmbio irrealistas. O euro removeu grande parte, mas não toda, a política dos mercados monetários europeus, facilitando o crescimento do comércio.
