O que é o Índice de lucratividade (PI)?
O índice de rentabilidade (PI), também conhecido como índice de investimento em valor (VIR) ou índice de investimento em lucro (PIR), descreve um índice que representa a relação entre os custos e os benefícios de um projeto proposto, usando a seguinte taxa:
O PI é útil na classificação de vários projetos, pois permite que os investidores quantifiquem o valor criado por cada unidade de investimento. Um índice de rentabilidade de 1, 0 é logicamente a medida aceitável mais baixa do índice, pois qualquer valor menor que esse número indicaria que o valor presente (PV) do projeto é menor que o investimento inicial. À medida que o valor do índice de rentabilidade aumenta, também aumenta a atratividade financeira do projeto proposto.
Índice de rentabilidade
Compreendendo o Índice de Rentabilidade
O índice de rentabilidade é uma técnica de avaliação aplicada a potenciais desembolsos de capital. O método divide a entrada de capital projetada pela saída de capital projetada para determinar a lucratividade de um projeto. Conforme indicado pela fórmula mencionada, o índice de rentabilidade utiliza o valor presente dos fluxos de caixa futuros e o investimento inicial para representar as variáveis mencionadas.
Ao usar o índice de rentabilidade para comparar a conveniência dos projetos, é essencial considerar como a técnica desconsidera o tamanho do projeto. Portanto, projetos com entradas de caixa maiores podem resultar em cálculos de índices de rentabilidade mais baixos, porque suas margens de lucro não são tão altas.
Componentes do índice de rentabilidade
PV de fluxos de caixa futuros (numerador): O valor presente dos fluxos de caixa futuros requer a implementação de cálculos do valor do dinheiro no tempo. Os fluxos de caixa são descontados no número apropriado de períodos para equiparar os fluxos de caixa futuros aos níveis monetários atuais. O desconto considera a idéia de que o valor de US $ 1 hoje não é igual ao valor de US $ 1 recebido em um ano porque o dinheiro no presente oferece mais potencial de ganho por meio de contas de poupança com juros do que o dinheiro ainda indisponível. Portanto, considera-se que os fluxos de caixa recebidos posteriormente no futuro tenham um valor presente menor do que o dinheiro recebido mais próximo do presente.
Investimento necessário (Denominador): As saídas de caixa projetadas descontadas representam a saída de capital inicial de um projeto. O investimento inicial necessário é apenas o fluxo de caixa necessário no início do projeto. Todos os outros gastos podem ocorrer em qualquer ponto da vida do projeto, e esses fatores são incluídos no cálculo através do uso de descontos no numerador. Essas despesas adicionais de capital podem levar em consideração os benefícios relacionados a impostos ou depreciação.
Cálculo e interpretação do índice de rentabilidade
Como os cálculos do índice de rentabilidade não podem ser negativos, consequentemente, devem ser convertidos em valores positivos antes de serem considerados úteis. Cálculos maiores que 1, 0 indicam que as entradas de caixa descontadas antecipadas futuras do projeto são maiores que as saídas de caixa descontadas antecipadas. Cálculos menores que 1, 0 indicam que o déficit das saídas é maior que as entradas descontadas e o projeto não deve ser aceito. Cálculos iguais a 1, 0 provocam situações de indiferença em que os ganhos ou perdas de um projeto são mínimos.
Ao usar exclusivamente o índice de rentabilidade, cálculos maiores que 1, 0 são classificados com base no cálculo mais alto. Quando o capital limitado está disponível e os projetos são mutuamente exclusivos, o projeto com o maior índice de lucratividade deve ser aceito, pois indica o projeto com o uso mais produtivo do capital limitado. O índice de rentabilidade também é chamado de relação custo-benefício por esse motivo. Embora alguns projetos resultem em valores atuais líquidos mais altos, esses projetos podem ser repassados porque não possuem o maior índice de lucratividade e não representam o uso mais benéfico dos ativos da empresa.
