O que é um empréstimo de preparação?
Um empréstimo inicial é uma forma de financiamento de devedor em posse (DIP) que permite que uma empresa que está em processo de falência no Capítulo 11 obtenha crédito para ajudar em áreas específicas de suas operações e reorganização comercial. Os fundos de um empréstimo inicial normalmente podem ser usados apenas para manter o negócio principal, como reparos, gerenciamento da cadeia de suprimentos e folha de pagamento. Um empréstimo inicial também pode ser chamado de empréstimo DIP.
Como um empréstimo de preparação funciona
Os empréstimos para preparação são geralmente negociados nas semanas que antecedem o início dos procedimentos do capítulo 11.
As empresas que entram em uma reorganização do capítulo 11 são quase sempre administradas pela mesma administração que antes do pedido de falência. A empresa que entrou com pedido de falência é conhecida como devedora em posse ou DIP. O pedido de falência fornece ao DIP proteção contra reclamações de credores, mas também torna provável que a empresa precise de financiamento imediato para cobrir a folha de pagamento e outros custos prementes. Os fornecedores da empresa podem fornecer algum financiamento para o estoque, mas é mais provável que exijam dinheiro na entrega ou antes da entrega.
Como se trata, de fato, de um empréstimo a uma empresa falida, os credores dispostos a fazer um empréstimo inicial assumem algum risco adicional. Um empréstimo inicial também deve atender aos requisitos dos credores existentes do mutuário, e o idioma do contrato de empréstimo pode exigir que o dinheiro seja automaticamente reservado pela empresa devedora para pagar juros e dívidas pendentes aos credores existentes.
Os credores titulares - os credores garantidos que emprestaram dinheiro à empresa antes que ela solicitasse proteção contra falência - terão uma opinião sobre se a empresa pode ou não obter um empréstimo inicial. Isso ocorre porque o pagamento de um empréstimo inicial terá prioridade sobre quaisquer dívidas pré-existentes que a empresa tiver. Um empréstimo inicial é válido apenas até que uma empresa saia da falência.
Prós e contras de um empréstimo de preparação
Do ponto de vista do mutuário, um empréstimo inicial (ou empréstimo DIP) pode fornecer o dinheiro que uma empresa precisa para passar por uma reorganização do Capítulo 11 saudável o suficiente para começar de novo. Também pode ser a única opção viável que a empresa possui.
Porém, os provedores de financiamento de devedores em posse, como empréstimos iniciais, correm um risco significativo ao emprestar a empresas que estão passando pelo processo de falência e reorganização. Como tal, os tribunais estendem aos credores do DIP uma série de proteções significativas.
Se uma empresa devedora puder provar que não pode obter financiamento por qualquer outro meio, o tribunal de falências pode autorizar a empresa a conceder ao credor DIP uma garantia que tem prioridade não apenas sobre credores garantidos antes da falência, mas também sobre despesas administrativas, incluindo fornecedor e reclamações de funcionários. Com essa garantia, conhecida como garantia inicial, o credor do DIP normalmente pode insistir na primeira prioridade ao estoque, contas a receber e qualquer dinheiro do devedor. O contrato de empréstimo também pode conceder ao credor do DIP uma segunda garantia sobre a propriedade onerada e a primeira prioridade na propriedade não onerada do devedor.
Um empréstimo inicial pode ajudar uma empresa a sair da falência e recomeçar.
