O que é preço / lucro para crescimento e rendimento de dividendos (proporção PEGY)?
O preço / lucro para crescimento e rendimento de dividendos (índice PEGY) - também conhecido como "índice PEG ajustado por dividendos" - foi criado pelo famoso investidor em valor Peter Lynch. Ao criar a proporção PEGY, Lynch procurou aprimorar a métrica de avaliação de preço / lucro (P / E) que a maioria dos investidores usa ao tentar determinar o valor de uma ação.
Lynch acreditava que, para avaliar com precisão a oportunidade que uma ação representa como investimento, o investidor também deve levar em consideração as perspectivas de crescimento futuro da empresa e o rendimento de dividendos. O índice PEGY inclui esses dois fatores e é uma métrica utilizada pelos investidores para identificar ações subvalorizadas.
Principais Takeaways
- O preço / lucro / crescimento e dividend yield (PEGY ratio) foi desenvolvido por Peter Lynch, um lendário investidor e administrador de fundos. Como métrica para a análise de ações, o índice PEGY difere da relação preço / lucro (P / E) porque leva em consideração o potencial das ações para crescimento futuro de lucros e pagamento de dividendos. Um índice PEGY abaixo de 1, 0 representa uma oportunidade potencial de investimento, pois indica que as ações possuem altos rendimentos de dividendos ou crescimento potencial e estão atualmente sendo vendidas a preço de banana.
Noções sobre Preço / Lucro / Crescimento e Rendimento de Dividendos (Índice PEGY)
Tanto a razão PEGY quanto a relação preço / lucro / crescimento (relação PEG) são evoluções da relação preço / lucro (P / E). Uma limitação que Lynch percebeu ao usar os índices P / E e PEG para avaliação de ações foi que essas métricas não levaram em consideração o potencial de crescimento futuro de lucros ou pagamento de dividendos ao analisar as ações.
Por esse motivo, as empresas maduras com uma taxa de crescimento menor que pagam dividendos eram punidas injustamente se fossem avaliadas apenas usando os índices P / E ou PEG. Lynch queria uma maneira mais precisa de avaliar essas empresas e, assim, criou o índice PEGY que adicionava crescimento projetado e rendimento de dividendos à equação.
O índice PEGY é calculado como o índice P / E dividido pela soma da taxa de crescimento projetada dos lucros e do rendimento de dividendos, conforme mostrado nesta fórmula:
O que outras pessoas estão dizendo PEGY Ratio = Taxa de Crescimento de Lucros Projetados e Rendimento de DividendosP / E Ratio
Exemplo de preço / lucro / crescimento e rendimento de dividendos (razão PEGY)
Vamos usar o índice PEGY para avaliar uma empresa como um investimento potencial.
A empresa ABC possui uma relação P / E de 9, uma taxa projetada de crescimento de lucros de 15% para o próximo ano e um rendimento de dividendos de 4, 5%. Usando esses números, chegamos à seguinte proporção PEGY:
O que outras pessoas estão dizendo Razão ABC PEGY da empresa = 15 + 4, 59 = 0, 46
Um índice PEGY abaixo de 1, 0 é considerado baixo e representa uma potencial oportunidade de investimento, pois indica que a ação possui altos rendimentos de dividendos ou crescimento potencial e está atualmente sendo vendida a preço de banana.
A linha inferior
É importante observar que a proporção PEGY tem suas desvantagens. Ele usa as projeções da empresa para crescimento e não o crescimento real que a empresa alcança. Portanto, não é garantido que a proporção seja um reflexo preciso do desempenho futuro.
Ao calcular qualquer um desses índices, é sempre uma boa idéia usar apenas receitas operacionais e recorrentes no cálculo dos ganhos, usar uma estimativa de consenso menor para a taxa de crescimento e usar dividendos futuros projetados em oposição aos dividendos atuais. Embora o índice PEGY não conte toda a história do potencial de valorização de uma ação, ele fornece aos investidores um ponto de partida em sua análise de ações.
