O que é plutonomia?
Plutonomia é um termo que se refere à ciência da produção e distribuição de riqueza. O termo apareceu pela primeira vez em meados do século XIX, na obra de John Malcolm Forbes Ludlow. Nos tempos modernos, os analistas do Citigroup, começando com Ajay Kapur em 2005, usaram o termo para descrever uma economia na qual os ricos são as forças motrizes e os principais beneficiários do crescimento econômico. Outros, incluindo Noam Chomsky, usaram o termo para se referir a uma nação ou economia na qual a riqueza está concentrada nas mãos de poucos.
Principais Takeaways
- A plutonomia refere-se a uma sociedade em que a riqueza é controlada por poucos e onde o crescimento econômico depende da mesma minoria rica. O termo foi popularizado pelo estrategista de ações globais do Citigroup, Ajay Kapur, e sua equipe de pesquisa em 2005 para descrever o incrível crescimento da economia. Analistas do Citigroup aconselharam seus clientes a tirar proveito da desigualdade, construindo uma carteira de ações composta pelos itens de luxo favorecidos pelos ricos. Quase 15 anos depois, Kapur sugeriu que os EUA finalmente pareciam estar lidando com uma vasta desigualdade, acrescentando esse antagonismo. em direção à plutonomia atingiu um ponto de inflexão.
Entendendo a plutonomia
A plutonomia se tornou um chavão nos círculos financeiros depois que o estrategista global de ações do Citigroup, Ajay Kapur e sua equipe de pesquisa usaram o termo para descrever o incrível crescimento dos EUA. Plutonomia: comprando luxo, explicando desequilíbrios globais. "No memorando, Kapur e seus colegas argumentaram que uma economia se torna uma plutonomia ao gastar pelos anões ultra-ricos que gastam pelos consumidores médios.
Em 2005, Kapur estimou que os 20% mais ricos podem ter sido responsáveis por 60% do total de gastos.
Em parte, eles criaram a teoria para explicar como a economia dos EUA poderia continuar a crescer, apesar de elementos contraditórios, como aumento das taxas de juros, preços das commodities e aumento da dívida nacional. Além dos EUA, os analistas também identificaram o Reino Unido e o Canadá como plutonomias.
Kapur e sua equipe usaram esse debate como um trampolim para identificar quais tipos de estratégias de investimento executar. Eles recomendaram que seus clientes aproveitassem a desigualdade investindo no que chamavam de cesta de plutonomia, uma carteira de ações composta pelos itens de luxo favorecidos pelos ricos.
Segundo sua pesquisa, um portfólio de plutonomia teria retornado uma média anual próxima a 20% desde meados da década de 1980, superando facilmente o S&P 500 e outros índices de referência.
Requisitos para Plutonomia
"O boom de ativos, uma participação crescente nos lucros e um tratamento favorável por governos favoráveis ao mercado permitiram que os ricos prosperassem e se tornassem uma parcela maior da economia nos países da plutonomia", escreveram analistas do Citigroup em sua segunda nota de pesquisa sobre o assunto, publicada em 5 de março de 2006.
Ao longo de seus relatórios, Kapur e sua equipe argumentaram que a plutonomia era principalmente facilitada pelos seis fatores básicos a seguir:
- Governos e políticas tributárias favoráveis ao capitalismoGlobalização, que eles disseram reorganizar as cadeias de suprimento globais com elites e imigrantes móveis e bem capitalizadosMudanças tecnológicasProteção de patentesProteção de sistemas e inovação financeira e sistemas cada vez mais complexosO Estado de direito
Tendências atuais
Desde que Kapur e sua equipe escreveram o relatório pela primeira vez, a tendência de concentração de renda e riqueza entre alguns poucos selecionados parece ter continuado. Nos EUA, a disparidade de renda está em seu nível mais alto desde que o Bureau of Census começou a compilar registros na década de 1960. Enquanto isso, o Federal Reserve (Fed) afirmou que todos, com exceção dos 10% mais ricos da população, viram sua riqueza total declinar na última década.
Não obstante, existem razões para acreditar que o jogo de desigualdade de ações de plutonomia com quase 15 anos de idade do Citigroup pode estar prestes a ficar sem fôlego. Em seu relatório, os analistas do Citigroup previram em algum momento que "o trabalho lutará contra a crescente participação nos lucros dos ricos e haverá uma reação política contra a crescente riqueza".
Alguns podem argumentar que essa reação política a que se referem agora está ganhando força. Antes das eleições presidenciais de 2020, os candidatos democratas se comprometeram a diminuir a diferença de riqueza. Os republicanos também parecem ter aceitado que medidas favoráveis aos negócios não são mais prontamente aceitas pela maioria do eleitorado.
Depois de anos defendendo a política monetária que favorecia os ricos, até mesmo algumas autoridades do Fed argumentaram recentemente que a política monetária deveria adotar uma abordagem mais equilibrada dos resultados distributivos, e o ônus agora está se voltando para medidas de estímulo econômico que beneficiam as pessoas comuns. Kapur parece concordar. Agora chefe da estratégia asiática e de mercados emergentes do Bank of America Merrill Lynch, em Hong Kong, Kapur apontou que os EUA finalmente parecem estar lidando com uma vasta desigualdade, em parte porque o antagonismo à plutonomia atingiu um ponto de inflexão.
