A eleição de 2016 de um empresário republicano de roda livre deveria ter sido um grande momento para a mancha de petróleo nos EUA, mas isso não aconteceu, embora o petróleo tenha atingido uma alta de quatro anos em setembro de 2018. Em vez disso, muitos estoques de energia caíram para mínimos plurianuais, punindo acionistas confusos e forçando analistas otimistas a se atualizarem. E é provável que piore nos próximos meses, com as probabilidades crescentes de um excesso mundial, ao mesmo tempo em que a expansão econômica acerta o freio.
O setor de equipamentos e serviços de petróleo está liderando a desvantagem durante o atual mal-estar, com o ETF VanEck Vectors Oil Services (OIH) agora sendo negociado em uma baixa de 15 anos. Essa é uma métrica de tirar o fôlego, abaixo dos mínimos apocalípticos divulgados em 2008 e 2016, destacando a gravidade das forças de baixa que movem o setor de energia. Também adverte que não podemos descartar um período doloroso que rivaliza com o brutal declínio das commodities entre 2014 e 2016.
Atualmente, a Blue Chip está com desempenho inferior às empresas menores no subsetor de equipamentos e serviços de petróleo, com a Halliburton Company (HAL) sendo negociada em um nível mínimo de 30 meses, enquanto a Schlumberger Limited (SLB) analisa uma baixa impressionante de nove anos. Infelizmente, os ciclos de expansão e contração nesse pequeno grupo costumam ser medidos em décadas, e não em anos, dizendo aos acionistas derrotados que não é tarde demais para capitular e sofrer suas perdas.
O ETF da VanEck Vectors Oil Services estreou nos US $ 20 superiores em fevereiro de 2001 e atingiu o nível mais baixo de todos os tempos, em 13, 93 dólares, apenas sete meses depois. Ele testou esse nível em 2002 e subiu, entrando em uma forte tendência de alta que atingiu uma alta histórica de US $ 76, 25 em julho de 2008. O fundo caiu para US $ 20, 33 durante o colapso econômico e saltou para 2011, atingindo uma alta mais baixa em meados de US $ 50 s. Uma tentativa de fuga de 2014 falhou, completando uma blusa dupla que quebrou a desvantagem em agosto de 2015.
O slide subsequente ficou logo acima da baixa de 2008 em 2016, produzindo um salto que parou no ponto médio da tendência de baixa em dezembro de 2016. Está tudo em declive desde aquela época, com a pressão de venda aumentando depois que os períodos de queda atingiram os mínimos de 2016 e 2017. O declínio acabou com a baixa de 2008, abrindo mão da última parcela de retornos inferiores a 10 anos. Sinistramente, os mínimos divulgados logo após a oferta de 2001 agora marcam o último nível de suporte não contestado, prevendo uma viagem para os adolescentes mais baixos.
O ETF SPLE Select Sector Energy de base ampla (XLE) deve ser observado de perto nos próximos meses, devido à destruição em massa no setor de serviços de petróleo. Esse instrumento altamente líquido ganhou vida nos baixos US $ 20s em 1998 e encerrou sua primeira tendência de alta nos baixos US $ 30s em 2000. O declínio subsequente registrou uma baixa histórica de US $ 19, 38 em 2002, à frente de um poderoso avanço de tendência que os US $ 90s mais baixos em 2008. O mercado de baixa nos US $ 30sa superiores alguns meses depois preparou o cenário para um aumento constante que atingiu a alta de 2008 em 2014.
No entanto, esse impulso de compra reverteu rapidamente, prendendo os compradores iniciantes e o momento em um corte de cabelo de 50% no início de 2016. O salto subsequente parou no nível de retração de venda de 50% em dezembro de 2016, enquanto três tentativas de rompimento em 2018 falharam muito. O suporte à faixa de US $ 61 agora marca o ponto de inflexão chave nessa estrutura de preços, com uma quebra abrindo a porta para uma venda que testa a baixa de 2016.
A linha inferior
O fundo de serviços de petróleo quebrou o mercado de baixa de 2009 e pode atingir o nível mais baixo de 2001 nos próximos meses. Essa ação de preço de baixa soa um alarme geral para o amplo setor de energia, que pode levar a uma dolorosa repetição da tendência de baixa de 2014 para 2016.
