O que é a teoria dos lotes ímpares?
A teoria do lote ímpar é uma hipótese de análise técnica baseada na suposição de que o pequeno investidor individual geralmente está errado e que os investidores individuais têm maior probabilidade de gerar vendas com lotes ímpares. Portanto, se as vendas de lotes ímpares estiverem em alta e os pequenos investidores estiverem vendendo uma ação, provavelmente é um bom momento para comprar, e quando as compras em lotes ímpares estiverem em alta, isso poderá indicar um bom momento para vender.
Principais Takeaways
- As negociações de lotes ímpares são agrupamentos de ações com menos de um lote redondo de 100 ações. Pensa-se que essas negociações de lotes ímpares são perpetuadas por traders individuais que são considerados participantes menos informados no mercado. que esta observação não é persistentemente válida.
Compreendendo a teoria dos lotes ímpares
A teoria do lote ímpar concentra-se nas seguintes atividades de investidores individuais negociando em lotes ímpares. Essa hipótese também pressupõe que investidores e traders profissionais tendem a negociar em lotes redondos (múltiplos de 100 ações), para melhorar a eficiência dos preços em seus pedidos. Embora esse pensamento fosse comum desde 1950 até o final do século, desde então se tornou menos popular.
Negociações em lotes ímpares
Negociações com lotes ímpares são ordens de compra feitas por investidores que incluem menos de 100 ações na transação ou não são um múltiplo de 100. Essas ordens de compra geralmente abrangem investidores individuais que, segundo a teoria, são menos instruídos e influentes no mercado como um todo.
Os lotes redondos são o oposto de lotes ímpares. Eles começam com 100 ações e são divisíveis por 100. Essas ordens de negociação são consideradas mais convincentes como um indicador, pois são normalmente feitas por traders profissionais ou investidores institucionais.
Embora os analistas técnicos tenham a capacidade de acompanhar o volume de operações com lotes ímpares por meio de programas de análise técnica de gráficos, os testes desde os anos 90 mostram que esses tipos de operações não parecem mais significar mudanças no mercado. Dadas as eficiências da informação na era da informação, mesmo os investidores individuais podem ter a mesma probabilidade de fazer um comércio informado do que um comércio institucional. Embora a teoria dos lotes ímpares implique que esses investidores possam ser mais importantes a seguir nos sinais de negociação, esse conceito se tornou menos importante para os analistas ao longo do tempo.
Há múltiplas razões para isto. A primeira razão é que os investidores individuais começaram a investir mais fortemente em fundos de investimento, que agrupam dinheiro nas mãos de investidores institucionais. Em segundo lugar, os gestores e indivíduos começaram a usar fundos negociados em bolsa (ETFs), sendo grande o volume normal para as ofertas mais populares de ETF. Uma terceira razão é o aumento da automação e informatização das empresas formadoras de mercado e o aumento da tecnologia dos operadores de alta frequência. Juntos, esses fatores criaram um ambiente em que o processamento de pedidos se tornou muito mais eficiente. A maior eficiência dos mercados fez com que lotes ímpares não sejam processados com menos eficácia do que pedidos com lotes redondos.
Teste da teoria dos lotes ímpares
A análise da teoria dos lotes ímpares, que culminou nos anos 90, parece refutar sua eficácia geral. Seja porque os investidores individuais geralmente não são propensos a tomar más decisões de investimento, seja porque os traders institucionais não temem mais fazer negócios em lotes ímpares não é facilmente determinado.
No geral, a teoria não é mais tão válida quanto muitos pesquisadores e acadêmicos uma vez opinaram. O autor Burton Malkiel, creditado por popularizar a Random Walk Theory, afirmou que o investidor individual, também conhecido como loteria ímpar, geralmente não é tão desinformado ou incorreto como se pensava anteriormente.
