Enquanto as ações da gigante de mídia social Facebook Inc. (FB) tiveram uma pausa nesta semana, como o CEO Mark Zuckerberg testemunha no Congresso após o escândalo de dados mais recente da empresa, uma equipe de analistas na rua ficou do lado de o técnico aguenta.
Na quinta-feira, o Bank of America Merrill Lynch divulgou uma nota de pesquisa sugerindo que agora é um bom momento para reduzir as participações em tecnologia, pois não prevê nenhuma recuperação no futuro próximo, à luz da queda de 4% do setor em março. Michael Hartnett, chefe de estratégia global de investimentos do BofA, escreveu que, embora "o setor não esteja indo embora", o "quadro cíclico ficou um pouco mais nublado, no momento em que as ações têm um preço perfeito".
Hartnett argumenta que as elevadas avaliações da tecnologia são muito caras à luz de um movimento importante "Ocupe o Vale do Silício", impulsionado por uma reação dos governos e usuários de todo o mundo preocupado com a falta de regulamentação do setor e o crescente domínio de nomes de tecnologia como como Amazon.com Inc. (AMZN) em várias facetas da vida do consumidor. Muito parecido com a queima sentida pelas finanças após a crise financeira de 2008, o analista vê a tecnologia enfrentando uma repressão regulatória nos EUA e no exterior, levando-as a cair inevitavelmente dos "picos de bolhas".
'Dinheiro rico e sem impostos' = meta fácil
O analista do BofA estima que as regulamentações pendentes nos EUA e na UE reduziriam as receitas da indústria de tecnologia em 4%, observando que a imposição de novas regras seria relativamente fácil para os legisladores, dada a natureza do setor "rico em dinheiro e sem impostos". As empresas de tecnologia americanas têm apenas 27.000 regulamentos em comparação com 215.000 para fabricação e 128.000 para finanças.
O amor pela grande tecnologia elevou as ações a "avaliações sofisticadas" e levou o valor de mercado do setor a US $ 6, 4 bilhões, observou Hartnett, acrescentando que a maior parte do valor de mercado é limitada a poucas ações lotadas. Ele vê "arrogância de ganhos" como outra questão enfrentada pela tecnologia, destacando o fato de que a tecnologia e as comunicações representam quase um quarto dos ganhos do S&P 500, e apenas 2% das 250 recomendações de Wall Street nos cinco principais nomes de tecnologia são "vendidas".
'Seja cuidadoso'
Nem todos são tão pessimistas no setor de alto desempenho. Muitos veem a liquidação em grandes nomes de tecnologia como uma oportunidade para comprar em queda e manter, já que as ações da FAANG e seus outros pares de capitalização alta continuam vencendo a concorrência e registrando um crescimento significativo da receita a longo prazo.
Hartnett afirma que "existem tremendas razões fundamentais para pensar que a classe de ativos pode se sair bem no médio prazo". Aludindo a retornos de dois a três dígitos, a grande tecnologia forneceu aos investidores nos últimos anos, Hartnett sugeriu: "se você ganhou muito dinheiro, tenha um pouco de cuidado aqui".
