O que é subscrição negociada
A subscrição negociada é um processo no qual o emissor de novos valores mobiliários e um único subscritor liquidam o preço de compra e o preço de oferta.
Na subscrição negociada, um emissor de valores mobiliários trabalha com um banco de subscrição para facilitar a introdução da nova emissão no mercado. A empresa de subscrição é selecionada com bastante antecedência da data prevista em que o título será oferecido para venda. Antes da negociação, o emissor e o subscritor entrarão em negociações para determinar o preço de compra.
BREAKING Underwriting Negociado
A subscrição negociada é essencial durante uma oferta pública inicial (IPO). Dependendo do contrato firmado, o banco subscritor pode ser obrigado a assumir a propriedade de ações que não são vendidas por meio de um processo chamado devolução.
O preço de compra, que é o preço que o subscritor pagará pela nova emissão. Esse preço deve cobrir o custo de venda dos títulos aos investidores, aconselhamento ao emissor sobre a oferta e custos adicionais para comercializar a oferta aos investidores institucionais. O tamanho e a estrutura da questão específica também estão em negociação durante um processo negociado de subscrição.
À medida que as partes trabalham no processo de negociação, elas acordam um preço de oferta, que é o preço que o público pagará. A diferença entre o preço de compra e o preço da oferta pública é conhecida como spread de subscrição. O spread representa os lucros que irão para a instituição de subscrição. Em um processo negociado, o subscritor normalmente desempenha um papel no marketing da segurança para potenciais investidores.
Se o emissor de um título não tiver conhecimento suficiente de financiamento por dívida para entrar em negociações, um consultor financeiro independente poderá assumir o papel de negociador de terceiros em seu nome.
Subscrição negociada em comparação com subscrição de lances competitivos
O preço de compra pago ao emissor de novos valores mobiliários ou dívidas por meio de subscrição negociada é um dos dois métodos principais para comercializar o novo produto de investimento. A escolha de um sistema de venda é essencial para o emissor do título, pois afetará os custos de financiamento.
Em um processo de subscrição negociada, um único subscritor tem a oportunidade de fazer uma oferta exclusiva. Títulos de receita municipal, títulos corporativos e ofertas de ações ordinárias costumam usar subscrição negociada. No entanto, em alguns casos, a lei estadual ou local pode exigir subscrição de ofertas competitivas para títulos de obrigação geral municipal e novas emissões de títulos de utilidade pública.
O preço de compra da segurança também pode ser feito usando subscrição de lances competitivos. Em licitações competitivas, alguns subscritores farão ofertas à empresa emissora, que poderá escolher a oferta mais favorável.
Os títulos também podem ser vendidos por meio de colocação privada, na qual o emissor vende títulos diretamente a investidores sem oferta pública. Esse método é muito mais incomum do que a subscrição de lances negociados ou competitivos.
