Principais movimentos
Eu não planejava gastar mais tempo no Chart Advisor de hoje em bitcoin, mas a volatilidade no preço da criptomoeda nas últimas 24 horas vale alguma discussão adicional. Mesmo para os comerciantes que não são de criptografia, isso é importante porque pode afetar o mercado de ações de maneiras inesperadas.
A taxa de câmbio do bitcoin para o dólar americano (BTC / USD) caiu mais de 12% hoje, com US $ 1.800 dessas perdas ocorrendo na noite passada durante um período de 10 minutos. Como mencionei ontem, quanto mais perto o bitcoin atingir seus máximos anteriores, entre US $ 14.000 e US $ 19.000, maior a probabilidade de os investidores que estão sofrendo perdas provocarem uma liquidação. Esse é um fenômeno que vemos frequentemente com estoques de moeda que periodicamente "ficam hiperbólicos".
A venda noturna parece ter sido potencialmente agravada por falhas técnicas na Coinbase, Inc., uma das grandes trocas de bitcoins. Eu admitirei ter um viés cético em relação ao bitcoin como moeda porque a volatilidade é muito alta. Idealmente, um meio de troca é melhor quando possui um valor relativamente estável e confiável no médio prazo.
Seja você um fã ou não dos sistemas monetários baseados no banco central usados pelas principais moedas de reserva - dólar (USD), euro (EUR), iene japonês (JPY), libra esterlina (GBP) etc., suas flutuações são muito menores e ocorrem por um período maior que o BTC. Isso não significa que as criptomoedas não serão adotadas mais amplamente para troca, mas levará um tempo antes que isso aconteça.
Mesmo se você não estiver tão interessado em criptomoedas, o rally de bitcoin ainda deve ser monitorado. Existem várias empresas no mercado de ações usadas como proxy para bitcoin, incluindo NVIDIA Corporation (NVDA) e Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), que oscilam para cima e para baixo com a moeda. Essas empresas fabricam processadores usados por "mineradores de bitcoin" para criar mais suprimentos de bitcoin, e o preço de suas ações sobe e desce como fabricantes de equipamentos industriais durante o boom do ouro de 2001 a 2012.
Eu nem vou me preocupar em discutir os vários estoques de centavo que mudaram de nome para capitalizar a mania do bitcoin nos últimos dois anos (tosse, Long Blockchain Corp, tosse), mas eles provavelmente também dispararão e cairão com a moeda.
A lição aqui é que os investidores em tecnologia devem incluir algumas análises do mercado de bitcoin ao avaliar qualquer posição no setor de semicondutores. Mesmo que não esteja diretamente envolvida no processo de mineração de bitcoin, é provável que outras empresas se beneficiem ou sofram junto com a NVIDIA e a AMD, como o mercado tem de cortar.
Como você pode ver no gráfico a seguir, a NVIDIA tem acompanhado de perto o bitcoin durante os grandes declínios no ano passado e recentemente subiu mais, pois o bitcoin foi capaz de chegar acima da marca de US $ 8.000, onde muitos mineradores conseguem superar o ponto de equilíbrio. Eu mostrei o gráfico como uma porcentagem para ilustrar melhor o relacionamento. Se essa rodada de frenesi criptográfico entrar em colapso mais cedo, poderemos ver semicondutores e fabricantes de processadores corrigirem muito rapidamente, o que aumenta o risco de desempenho recente do setor.
S&P 500
As preocupações com o comércio pareciam puxar o S&P 500 ontem, levando a um fechamento negativo. O desempenho de hoje foi um pouco melhor, mas as conversações entre o presidente chinês Xi e o presidente Trump nas reuniões do G-20 nos próximos dois dias ainda são os fatores de influência de fator X mais significativos
Embora eu permaneça cautelosamente otimista para neutro em meu próprio viés enquanto os investidores se preparam para a temporada de lucros do segundo trimestre, continuo preocupado que os rendimentos de longo prazo ainda não tenham subido mais. Como você pode ver no gráfico a seguir, a divergência do S&P 500 e do Tesouro de 10 anos nos últimos dois meses tem sido persistente. Como os rendimentos foram tão teimosos, estou preocupado que, sem notícias positivas sobre o comércio neste fim de semana, a divergência volte ao alinhamento por meio de uma queda nos preços das ações, em vez de um aumento nos rendimentos.
:
O futuro da criptomoeda em 2019 e além
ETFs de títulos estão quase chegando, com investidores a hedge de ações
Folha de fraude da política econômica do debate democrático
Indicadores de risco - moedas de refúgio seguro
Uma das maneiras pelas quais os investidores avaliam o risco no mercado é por meio de moedas portuárias, como o franco suíço ou o iene japonês. Se essas moedas estiverem aumentando em valor, os investidores podem estar se protegendo e se preparando para uma desaceleração. Inversamente, se as moedas dos refúgios estão caindo em valor, elas estão sendo usadas como fonte de recursos para ativos de risco ou simplesmente não são procuradas como hedge. De qualquer forma, a queda das moedas de refúgio geralmente é um bom sinal para as ações.
No momento, pode parecer difícil descobrir se as moedas dos refúgios estão subindo ou descendo porque geralmente são comparadas ao dólar, que vem caindo em valor geral desde o anúncio do Fed na semana passada. No entanto, você pode dar uma olhada nessas moedas "cruzando-as" com algo diferente do dólar.
Por exemplo, no gráfico a seguir, comparei a libra esterlina (GBP) com o iene japonês (JPY) e a tendência é negativa, o que significa que o iene está se fortalecendo em relação à libra. Isso é útil porque remove o dólar da análise o máximo possível e confirma que as moedas de refúgio ainda estão em demanda.
Na minha experiência, esse tipo de análise também é útil quando se cronometra uma nova entrada de alta nas ações. Como os mercados de títulos, os valores das moedas geralmente levam a uma mudança nos preços das ações. Portanto, se começarmos a ver uma mudança em que o valor do iene ou do franco começa a enfraquecer significativamente em comparação com outras moedas de reserva como a libra ou o euro, isso pode estar sinalizando um movimento antecipado para as ações.
:
O que os comerciantes de Forex precisam saber sobre o iene
O que é a moeda transportar comércio?
3 mercados para assistir depois de Trump conhecer Xi
Bottom Line - negociações comerciais podem desencadear compras
O mercado está estável, mas instável, à medida que o S&P 500 luta contra o nível de resistência dos máximos anteriores e dos small caps com desempenho inferior. As medidas de risco ainda sinalizam cautela prudente e há muito progresso em algumas negociações comerciais neste fim de semana.
Enquanto as incógnitas que pairam sobre o mercado são substanciais, acho que manter suas opções em aberto (trocadilhos) agora faz sentido. O crescimento ainda é positivo e, se houver boas notícias na reunião do G-20, espero que os investidores usem isso e a política monetária acomodatícia do Fed como uma desculpa para recomprar em breve.
