As ações da Microsoft Corp. (MSFT) aumentaram cerca de 11% desde 8 de fevereiro e tiveram uma corrida incrível nas últimas 52 semanas, com as ações aumentando em cerca de 46%, à medida que o otimismo continua a crescer em relação aos negócios em nuvem da Microsoft e ao Office Serviço de assinatura 365. Apesar dos ganhos monstruosos, em média os analistas estão procurando ações para subir ainda mais, em 11%, segundo Ycharts.
A Microsoft não tem o crescimento devastador de uma Amazon.com Inc. (AMZN) ou Netflix Inc. (NFLX), mas, novamente, a Microsoft oferece um grande desconto para essas duas ações. Mas essa falta de crescimento também pode ser uma das principais razões pelas quais as ações da Microsoft são muito caras atualmente, sendo negociadas quase 24 vezes as estimativas de ganhos de US $ 3, 94 em 2019.
Dados MSFT da YCharts
Supervalorizado
Das 25 principais participações no ETF iShares Technology (XLK), a relação P / E a prazo de um ano para essas ações é de cerca de 21, o que torna a Microsoft mais cara que a média. Mas, ainda assim, os analistas estão procurando que as ações da Microsoft subam mais 11% em relação ao preço atual, em torno de 94, 25 dólares para 104, 67 dólares, com base nos dados da Ycharts. Isso elevaria a avaliação da Microsoft para aproximadamente 26, 5 vezes as estimativas de ganhos para 2019. Dos 35 analistas que cobrem a Microsoft 80% classificam as ações como "compradas" ou "superam", enquanto seis têm uma "espera" e uma fica com uma "venda".
Lento crescimento dos ganhos
Os analistas têm aumentado constantemente suas estimativas de receita para a empresa. Desde que as estimativas de receita da Septemeber para 2018 aumentaram cerca de 2, 7%, para US $ 107, 42 bilhões, as estimativas de 2019 aumentaram 4%, para US $ 116, 58 bilhões. Com base nas previsões atuais, a receita deverá crescer 11% em 2018 e 8, 5% em 2019.
Estimativas de receita do MSFT para os dados do ano fiscal atual por YCharts
Lucros lentos
As estimativas de ganhos também aumentaram substancialmente, com as estimativas de ganhos de 2018 subindo quase 13%, para US $ 3, 64, e quase 9% em 2019, para US $ 3, 94. Apesar da recente melhoria nas previsões de ganhos, ela resulta apenas em 2018 um crescimento de 9, 9% e 8, 2% em 2019.
Estimativas do MSFT EPS para os dados do ano fiscal atual por YCharts
Deterioração de margens
Espera-se que a receita cresça mais rápido que os ganhos, e isso provavelmente significa que a rua também está prevendo margens brutas mais apertadas, dificultando ainda mais a Microsoft alcançar o crescimento de ganhos atualmente projetado. De fato, as margens de lucro bruto da Microsoft têm diminuído constantemente desde 2010, quando chegaram a cerca de 80%, contra os 62% de 2017.
Dados da Margem de Lucro Bruto (Anual) de MSFT por YCharts
Isso sugere que os objetivos de preço do analista podem ser muito otimistas em relação ao preço das ações da Microsoft. Sempre existe a chance de a empresa surpreender os investidores e superar as estimativas, impulsionando o crescimento e reduzindo a avaliação, mas isso dificulta ainda mais a situação.
