O resgate federal das instituições financeiras em meio à crise financeira de 2008-09 foi uma das intervenções mais críticas e controversas lideradas pelo governo na história. Foram adotadas medidas políticas sem precedentes que concederam ao governo a capacidade de injetar centenas de bilhões de dólares no sistema bancário comprando ativos e ações de empresas problemáticas, assumir participações preferenciais em instituições financeiras, comprar hipotecas fracassadas e resgatar montadoras americanas.
O TARP, como é conhecido, foi promulgado pelo presidente George Bush em 3 de outubro de 2008, com a assinatura da Lei de Estabilização de Emergência. Embora controversos, muitos crêem no TARP como um componente-chave na estabilização da crise e na prevenção de mais falências bancárias e execuções hipotecárias. Neel Kashkari, que trabalha no Tesouro dos EUA desde 2006, foi confirmado como Secretário Assistente do Tesouro em 2008 e encarregado de supervisionar o TARP.
Hoje, Kashkari é presidente do Banco da Reserva Federal de Minneapolis, onde continua reiterando que os bancos ainda são "grandes demais para falir" e devem estar sujeitos a requisitos de capital mais altos. Ao mesmo tempo, ele disputou menos regulamentação sobre bancos e cooperativas de crédito menores, para que eles possam desempenhar um papel maior nas comunidades que servem e competir de maneira mais uniforme com os gigantes bancários globais. Enquanto o governo atual está pressionando por uma regulamentação menos geral das instituições financeiras, Kashkari sustenta que é necessária mais proteção para garantir que investidores e consumidores não enfrentem as mesmas ameaças de uma década atrás.
Perguntas e Respostas Com Neel Kashkari
A Investopedia conversou com Kashkari para refletir sobre as lições aprendidas e não aprendidas uma década após a crise financeira.
Investopedia: Qual foi a maior lição aprendida ou a mudança mais significativa que surgiu com a crise financeira?
Neel Kashkari: "Embora os mercados livres sejam preferíveis, os mercados podem cometer erros grandes e caros. Precisamos de grades de proteção para proteger contra esses excessos".
Investopedia: Que lição ou lições não aprendemos ou deixamos de aderir desde a crise financeira?
Neel Kashkari: "As crises financeiras ocorreram ao longo da história; inevitavelmente, esquecemos as lições e repetimos os mesmos erros. No momento, o pêndulo está oscilando contra o aumento da regulamentação, mas o fato é que precisamos ser mais duros com os maiores bancos que ainda representam riscos para a nossa economia ".
Investopedia: Investidores e consumidores estão mais seguros hoje do que há 10 anos atrás?
Neel Kashkari: "Sim, eles são mais seguros, mas os contribuintes ainda estão em risco. Os maiores bancos têm mais capital, mas isso não é suficiente; nossa análise no Fed de Minneapolis mostra que os grandes bancos precisam dobrar seu patrimônio para realmente mitigar a ameaça de outro. colapso."
Pondo um fim em "grande demais para falir"
O Federal Reserve de Minneapolis divulgou um relatório em novembro de 2016 intitulado "O plano de Minneapolis para terminar" Grande demais para falir "". Nele, o Plano de Minneapolis exige que grandes bancos com pelo menos US $ 250 bilhões em ativos dobrem suas necessidades de capital para absorver perdas. Ele também descreve mais proteção para investidores de varejo e contribuintes que mitigariam suas perdas em caso de outra crise. É uma leitura densa, mas que vale a pena para quem se preocupa em proteger os investidores, os riscos que os grandes bancos ainda representam para a economia global e os estudantes de história econômica.
Sobre Neel Kashkari
Kashkari seguiu um caminho incomum para o Tesouro, que incluiu uma passagem pelo Goldman Sachs como banqueiro de investimentos em sua equipe de tecnologia em São Francisco, depois de iniciar sua carreira como engenheiro aeroespacial na TRW em Redondo Beach, Califórnia. Ele foi Presidente do Minneapolis Federal Reserve Bank desde janeiro de 2016. Kashkari chegou ao Fed de Minneapolis após 4 anos como diretor administrativo da PIMCO, onde saiu em 2013 para concorrer ao governador da Califórnia.
Sua trajetória dividida entre os setores público e privado e seu papel fundamental na supervisão do TARP durante um período de crise econômica deram a ele uma perspectiva única e poderosa das lições aprendidas e ignoradas em 2009. Ele usou suas posições no setor bancário e político para trazer essas questões para os holofotes e pressionar por reformas.
