O que é um mecanismo de empréstimo?
Um mecanismo de empréstimo é um mecanismo usado pelos bancos centrais ao emprestar fundos a revendedores principais, como bancos, corretores ou outras instituições financeiras aprovadas para realizar negócios com o Federal Reserve dos EUA.
As facilidades de empréstimo fornecem às instituições financeiras acesso a fundos para atender às exigências de reservas, usando o mercado de empréstimos overnight. Os bancos centrais também podem usar linhas de crédito para aumentar a liquidez por períodos mais longos. Eles geralmente conseguem isso usando facilidades de leilão a prazo.
Como funcionam as linhas de crédito
Um mecanismo de empréstimo é uma fonte de fundos que pode apoiar as instituições financeiras na solicitação de capital adicional. Uma facilidade de empréstimo pode fornecer liquidez em momentos de necessidade e pode envolver vários ativos para garantir um empréstimo. Conforme observado acima, muitas instituições financeiras podem recorrer a facilidades de empréstimo quando precisarem de capital adicional para manter seus requisitos de reserva direcionados.
As facilidades de empréstimo podem fornecer liquidez quando necessário.
Os requisitos de reserva são o que os bancos devem manter em dinheiro contra os depósitos de seus clientes. O Conselho de Governadores do Federal Reserve define o requisito, juntamente com a taxa de juros que eles pagam aos bancos por excesso de reservas. Isso está de acordo com a Lei de Ajuda Regulatória dos Serviços Financeiros de 2006. Essa taxa de juros sobre reservas excedentes também serve como proxy para a taxa de fundos federais.
Os bancos devem garantir seus requisitos de reserva em cofres proprietários ou no Federal Reserve Bank mais próximo. O conselho de administração do Fed é quem define os requisitos de reserva. O requisito de reserva é uma das três principais ferramentas da política monetária - as outras duas são operações de mercado aberto e taxa de desconto.
Mecanismo de empréstimo versus mecanismo de leilão a termo
O Federal Reserve utiliza facilidades de leilão a prazo (TAF) como parte de sua política monetária para ajudar a aumentar a liquidez nos mercados de crédito dos EUA. O TAF permite ao Federal Reserve leiloar quantias fixas de empréstimos de curto prazo garantidos por garantias a instituições depositárias - bancos de poupança, bancos comerciais, associações de poupança e empréstimo, cooperativas de crédito - que estão em forte condição financeira.
Os TAFs são implementados com o objetivo expresso de abordar "pressões elevadas em mercados de financiamento de curto prazo", de acordo com o Conselho de Governadores do Federal Reserve System.
Principais Takeaways
- Os bancos centrais usam facilidades de empréstimo ao emprestar fundos a bancos, corretoras ou outras instituições financeiras aprovadas para realizar negócios com o Federal Reserve dos EUA.Estas instalações fornecem às instituições financeiras acesso a fundos para atender aos requisitos de reserva.Eles fornecem liquidez quando necessário e podem envolver vários ativos para garantir um empréstimo. As facilidades de empréstimo vêm na forma de facilidades de empréstimo a prazo, sistemas de processamento automatizado de tesouraria em leilão ou mercado de empréstimos overnight.
História e desenvolvimento de linhas de crédito
As linhas de crédito foram criadas para aumentar a eficiência quando as instituições depositárias exigiam capital. Os bancos centrais geralmente aceitam uma variedade de ativos como garantia das instituições financeiras em troca do fornecimento do empréstimo. Essas facilidades de empréstimo podem assumir a forma dos seguintes recursos de leilão a prazo: facilidades de empréstimo a prazo, sistemas de processamento automatizado de tesouraria (TAAPS) ou mercado de empréstimos overnight.
As linhas de empréstimo a prazo (TSLF) foram administradas pela mesa de operações de mercado aberto do Fed e começaram como linhas de empréstimo semanais. O TSLF permite que os revendedores principais tomem emprestado títulos do Tesouro dos EUA por 28 dias, colocando garantias elegíveis. O Fed criou o TSLF em 2008 para não afetar os preços das moedas ou dos títulos, facilitando o mercado de crédito para títulos do Tesouro.
O TAAPS é um sistema de computador desenvolvido e administrado pelo Fed para processar ofertas recebidas de títulos do Tesouro negociados através do processo de leilão. Antes da implantação do sistema automatizado em 1993, o Fed recebeu propostas em papel.
O mercado de empréstimos overnight, por outro lado, ajuda os bancos a atender seus requisitos de reservas. Os bancos que têm mais do que o requisito no final do dia emprestam a bancos que ficam aquém. Esses fundos são mantidos no Fed ou no cofre do banco receptor.
