O JPMorgan vê riscos adicionais no próximo ano após um 2018 muito volátil, no qual o mercado em alta conseguiu se manter vivo, mas apenas por pouco. Em seu 23º relatório anual de Longo Prazo do Mercado de Capitais, os analistas do banco observaram: “2019 pode vir a ser um ano simbólico, possivelmente até seminal. Se a expansão nos EUA persistir até meados de 2019, estabelecerá um novo recorde para a duração de um ciclo nos EUA. ”
Mas em meio a uma expansão tão longa e ao maior mercado em alta já registrado para o S&P 500, o analista relatou que "os riscos cíclicos estão aumentando, muitas economias estão operando acima da tendência com pouca folga e as avaliações de ativos são elevadas".
Riscos crescentes estão pesando nos retornos dos EUA
| Categoria de Ativo | 2018 Devoluções | 2019 Devoluções |
| Large Caps | 5, 50% | 5, 25% |
| Small Caps | 5, 75% | 6, 00% |
| Obrigações de Alto Rendimento | 5, 25% | 5, 50% |
| Títulos Corporativos com Grau de Investimento | 3, 50% | 4, 50% |
| Tesourarias Intermediárias | 3, 00% | 3, 25% |
O que significa
O relatório do JPMorgan analisa como os fatores econômicos estruturais afetarão o retorno dos ativos nos próximos 10 a 15 anos. Apesar dos riscos de mercado, os analistas do banco continuam otimistas, citando previsões de longo prazo de crescimento econômico e taxas de juros de equilíbrio pouco alteradas em relação ao ano passado. Os analistas do JPMorgan esperam ver um ligeiro aumento de 5, 25% para 5, 50% em uma carteira de títulos de ações dos EUA 60/40, principalmente impulsionada por retornos mais altos de títulos. Enquanto isso, eles esperam que os retornos das ações de grande capital dos EUA diminuam ligeiramente.
“Esse mercado de alta do S&P 500 é o mais longo já registrado, com ganhos mínimos até quase o dobro da média do mercado em alta dos últimos 50 anos” - JPMorgan
Embora inalterados em relação ao ano passado, os analistas esperam que o crescimento real do PIB dos EUA, atualmente em 1, 75%, continue atrás do crescimento do PIB global de 2, 50%. Os analistas prevêem, no entanto, que a economia e os mercados dos EUA também enfrentarão os seguintes riscos cíclicos que vêm piorando nos últimos 12 meses.
Novos riscos e tendências:
- A guerra comercial EUA-China sugere que a globalização pode ser prejudicada pelo protecionismo comercial; A normalização da política monetária dos EUA cria condições financeiras globais mais rigorosas, acelerando o fim do mercado altista; pouca pressão positiva sobre a inflação de preços leva os analistas a acreditar que a inflação pode frequentemente ficar aquém das metas do banco central em ciclos futuros; a dívida do governo nos balanços do banco central poderia comprometer a independência do banco central; o nível de alavancagem das empresas poderia acelerar uma desaceleração econômica; o endividamento mais alto da economia complica a eficácia da política monetária; agora mais alto do que nas ações americanas pela primeira vez em uma década e consistente com uma economia de ciclo tardio.
Qual é o próximo
Enquanto o JPMorgan ainda mantém algum otimismo no futuro, analistas do Morgan Stanley estão notando os sinais de perigo que surgiram da liquidação do mercado global no mês passado. Em um recente relatório “Quantitative Equity Research”, os analistas do banco ilustram que as ações em todo o espectro estão em baixa e tiveram desempenho significativamente baixo em outubro.
"Nas vendas por preço, o decil de ações mais caro (Top 1500 ex-Financeiros) caiu quase 19%, mas os oito deciles inferiores caíram cerca de 10 a 12%", escrevem os analistas. Tais quedas podem sugerir uma oportunidade de compra, mas também podem ser indicativas de um mercado em alta virando urso.
Comparar contas de investimento × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração. Nome do provedor DescriçãoArtigos relacionados
Economia
As 20 principais economias do mundo
Gerenciamento de riscos
Cálculo do prêmio de risco patrimonial
Investimento Imobiliário
Próxima recessão habitacional em 2020, prevê Zillow
Economia
Por que a deflação é ruim para a economia?
Economia
Talvez recessões e depressões não sejam tão ruins
Economia
Uma história dos mercados em baixa
Links de parceirosTermos relacionados
Definição de recuperação econômica Uma recuperação econômica é um estágio do ciclo de negócios após uma recessão caracterizada por um período sustentado de melhoria da atividade comercial. mais O que você precisa saber sobre o ciclo comercial O ciclo comercial descreve o aumento e a queda na produção de bens e serviços em uma economia. mais ciclo econômico O ciclo econômico é o fluxo e refluxo da economia entre os tempos de expansão e contração. mais Definição de expansão A expansão é a fase do ciclo de negócios em que o PIB real cresce por dois ou mais trimestres consecutivos, passando de um vale para um pico. mais Teoria monetarista Definição A teoria monetarista é um conceito que sustenta que mudanças na oferta de moeda são os determinantes mais significativos da taxa de crescimento econômico. mais Pouso suave Um pouso suave, em economia, é uma desaceleração cíclica que evita a recessão. Mais