As pequenas capitalizações na Índia estão atrasadas na maior parte do ano, com essa tendência realmente acelerando em maio, representando um grande vento de popa para o mercado mais amplo. Uma coisa que procurávamos antes de colocar dinheiro para trabalhar no lado comprido era sinais de apetite ao risco por ações, o que estamos vendo pela primeira vez em algum tempo. A questão agora é se vai durar e como afeta nossas carteiras?
Abaixo está o Nifty 100 em relação ao Free Float Smallcap 100, que estamos usando para rastrear essa relação de desempenho de capitalização alta versus capitalização pequena. No início de outubro, elevou-se para máximos de quase 4, 5 anos, mas rapidamente reverteu para confirmar sua divergência de momento de baixa e um rompimento fracassado.
Esta é uma mudança interessante de caráter, já que todas as possíveis divergências de baixa que vimos este ano foram resolvidas com o tempo, em vez de ações corretivas de preço. Este, no entanto, não era.
Então, o que isso significa do ponto de vista prático?
No curto prazo, isso significa que a tendência de desempenho acima do limite máximo é pelo menos uma pausa. Seria irresponsável prolongar essa proporção se estiver abaixo de 1.772, portanto, teremos que esperar para ver se essa falha no funcionamento funciona com o tempo ou com a correção de preços.
Em segundo lugar, os small caps com desempenho acima do esperado, ou pelo menos se alinhando com seus pares de high cap, continuarão apoiando a recuperação das ações sobre as quais escrevemos na segunda-feira. Do ponto de vista do gerenciamento de portfólio, podemos expressar o desenvolvimento nessa proporção sendo curto se estiver abaixo de 1.772 ou simplesmente superponderando as letras maiúsculas.
Esteja você trocando esse par ou usando-o para fins informativos, acho que esse relacionamento é importante para ficar de olho.
