Principais movimentos
Depois de receber as notícias chocantes no mês passado de que a economia dos EUA havia criado apenas 33.000 novos empregos em fevereiro, os investidores ficaram otimistas nervosos a semana toda, enquanto aguardavam o número de folhas de pagamento não-agrícolas de março do Bureau of Labor Statistics (BLS).
Os investidores ficaram otimistas porque viram várias instâncias desde a "Grande Recessão", em que os números de empregos surpreenderam a desvantagem em um mês e se recuperaram no mês seguinte. Eles estavam nervosos porque todas as tendências deveriam terminar em algum momento, e se este mês fosse o momento em que o mês seguinte a um número decepcionante não fosse seguido por um número forte?
Felizmente, o otimismo dos investidores foi recompensado esta manhã, quando o BLS anunciou que a economia dos EUA criou 196.000 novos empregos em março - 24.000 acima da estimativa consensual de 172.000. Além do número de folhas de pagamento não-agrícolas, o BLS também anunciou que a taxa de desemprego permaneceu inalterada em 3, 8%, e o salário médio por hora aumentou apenas 0, 1%.
Esse foi um aumento médio horário surpreendentemente baixo - a estimativa de consenso estava buscando um ganho de 0, 3% -, mas se encaixa na narrativa que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) delineou recentemente em relação aos baixos níveis de pressão inflacionária.
Quando os salários aumentam rapidamente, ela pressiona a inflação porque os consumidores têm mais dinheiro no bolso para gastar em bens e serviços. Por outro lado, quando os salários aumentam lentamente, reduz a pressão ascendente sobre a inflação.
Os investidores responderam a essas boas notícias comprando ações.
Dados econômicos do Federal Reserve
S&P 500
O S&P 500 encerrou uma semana estelar fechando em 2.892, 74, seu maior fechamento desde 4 de outubro de 2018. De fato, o índice fechou em alta em relação ao dia anterior todos os dias desta semana.
Não fique confuso com os dois candelabros vermelhos no gráfico desta semana - um na terça e outro na quarta-feira. A cor não é determinada comparando o preço de fechamento do dia com o preço de fechamento do dia anterior.
Em vez disso, a cor de cada castiçal é determinada se o preço de fechamento daquele dia é maior ou menor que o preço de abertura do mesmo dia. Quando o preço de fechamento é maior que o aberto, o castiçal fica verde. Por outro lado, quando o preço de fechamento é menor que o preço de abertura, o castiçal fica vermelho.
Notícias econômicas otimistas, a expectativa de que os Estados Unidos e a China estejam próximos de um acordo comercial e uma perspectiva otimista para a próxima temporada de ganhos parecem estar contribuindo para o recente sucesso do S&P 500. A menos que a temporada de ganhos seja um fracasso completo, parece que a tendência de alta vai continuar.
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Indicadores de Risco - VIX
Você pode ver o entusiasmo dos investidores em exibição, não apenas no desempenho do S&P 500 hoje, mas também no CBOE Volatility Index (VIX). O VIX caiu para um mínimo de 12, 2 hoje, seu nível mais baixo desde 5 de outubro de 2018.
O VIX não conseguiu fechar sua baixa intra-dia - subindo levemente para fechar em 12, 8, seu nível de fechamento mais baixo desde 3 de outubro de 2018 - mas a queda é um forte sinal de que os investidores não estão preocupados com nenhuma súbitas reviravoltas em Wall Street no curto prazo. Este é um sinal especialmente bom para a temporada de ganhos.
A temporada de ganhos é tipicamente um momento de maior volatilidade, porque há muitas incógnitas no anúncio de resultados de uma empresa. As receitas e os ganhos aumentaram? A gerência foi capaz de manter as despesas sob controle? Quais são as perspectivas para a empresa no próximo ano?
Os investidores tendem a responder a essas incógnitas aumentando os níveis implícitos (ou seja, antecipados) de volatilidade antes dos anúncios de resultados e diminuindo-os após os anúncios de resultados, quando todas as perguntas forem respondidas.
Ver o VIX caindo para esses níveis baixos com a temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019 ao virar da esquina ilustra como Wall Street está otimista no momento.
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Bottom Line - Mais empregos é igual a mais gastos
O número de folhas de pagamento não agrícolas é um dos anúncios econômicos mais importantes do mês. O número de investidores é próximo porque eles sabem que a economia dos EUA é impulsionada pelos consumidores, e quanto mais consumidores houver empregos, mais eles provavelmente gastarão na economia.
Ver uma forte recuperação no número de empregos criados em março é um bom sinal para a temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019, porque os consumidores que conseguiram novos empregos, juntamente com os consumidores que já tinham empregos, provavelmente estavam contribuindo para o crescimento da receita nas empresas americanas da última vez. trimestre. E se as receitas aumentassem, o lucro por ação (EPS) provavelmente também aumentaria.
