O que é Valor Patrimonial Líquido Indicativo (iNAV)?
O valor patrimonial líquido indicativo (iNAV) é uma medida do valor patrimonial líquido intradiário (NAV) de um investimento. É relatado aproximadamente a cada 15 segundos. Dá aos investidores uma medida do valor do investimento ao longo do dia.
Compreendendo o Valor Indicativo do Ativo Líquido (iNAV)
O iNAV é relatado por um agente de cálculo, normalmente a bolsa na qual o investimento está sendo negociado. Um iNAV pode ser reportado para fundos mútuos fechados e fundos negociados em bolsa (ETFs).
O iNAV usa a mesma metodologia que o NAV contábil de um fundo. O agente de cálculo usará o preço estabelecido de todos os títulos no portfólio para gerar o valor total do ativo. O passivo do fundo é subtraído do total de ativos e o restante é dividido pelo número de ações. Os agentes de cálculo têm acesso aos dados do fundo para gerar o iNAV a cada 15 segundos ao longo do dia. Em alguns casos, o iNAV também pode receber seu próprio código para fins de rastreamento.
Valor indicativo do ativo líquido (iNAV) e NAV
O iNAV é uma ferramenta que ajuda a manter os fundos negociados próximos ao seu valor nominal. Com os relatórios do iNAV a cada 15 segundos, representa uma visão quase em tempo real do valor de um fundo. Relatar um iNAV pode ajudar um fundo a evitar negociações significativas de prêmios e descontos.
Fundos fechados e ETFs calculam valores patrimoniais líquidos por causa de seu status como um investimento em fundos mútuos de acordo com a Lei das Sociedades de Investimento de 1940. Enquanto calculam um valor diário patrimonial líquido, os fundos são negociados no mercado aberto como ações, com transações ocorrendo em o preço de mercado.
O NAV contábil é uma função de seu status registrado e um requisito da Securities and Exchange Commission. O NAV contábil de um investimento é calculado no final de cada dia de negociação.
Prêmio e desconto para o NAV
Como os fundos fechados e os ETFs são negociados em bolsa, eles geralmente oferecem um prêmio ou desconto ao seu NAV. O iNAV pode ajudar a manter os fundos negociados mais próximos do seu valor contábil, embora ainda ocorram desvios.
Prêmios e descontos podem ocorrer por vários motivos e geralmente são uma tendência consistente para muitos fundos. Um prêmio pode ocorrer quando os investidores estão otimistas sobre as participações subjacentes de um fundo ou têm uma perspectiva positiva sobre a administração do fundo. Os descontos geralmente ocorrem quando os investidores são pessimistas sobre o fundo ou céticos em relação à administração do fundo. A oferta, a demanda e o momento dos relatórios do mercado financeiro também podem afetar o preço de troca do fundo.
